Die Bewertung eines nicht profitablen Unternehmens erfordert eine genaue Analyse verschiedener Finanzkennzahlen, um potenzielle Chancen oder Risiken zu identifizieren und fundierte Entscheidungen zu treffen.
Herkömmliche Bewertungsmethoden, die auf Gewinn- oder Cashflow-Metriken basieren, sind hier nicht ausreichend oder, wie beispielsweise die Multiple Methode, völlig ungeeignet.
Geeignete Ansätze und Methoden, die Ihnen bei der Bewertung eines Verlustunternehmens weiterhelfen
- Buchwert-Methode: Bei dieser Methode wird der Buchwert des Unternehmens ermittelt, indem das Eigenkapital (Gesamtwert der Vermögenswerte minus Schulden) berechnet wird. Dieser Ansatz kann nützlich sein, wenn das Unternehmen Vermögenswerte hat, die über den Verbindlichkeiten liegen.
- Liquidationswert: Diese Methode berücksichtigt, wie viel das Unternehmen wert sein könnte, wenn es liquidiert würde. Sie setzt den Wert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten ins Verhältnis. Dies ist eine pessimistische Sichtweise und sollte eher als untere Grenze betrachtet werden.
- DCF-Methode (Discounted Cash Flow): Die DCF-Methode beinhaltet die Schätzung der zukünftigen Cashflows des Unternehmens, unter Berücksichtigung eines angemessenen Diskontierungssatzes, um den Barwert dieser Cashflows zu berechnen. Dieser Ansatz erfordert detaillierte finanzielle Prognosen und ist empfindlich gegenüber Annahmen.
- Vergleichbare Unternehmensanalyse: Bei dieser Methode werden ähnliche Unternehmen in derselben Branche analysiert, um den Unternehmenswert abzuleiten. Dies kann schwierig sein, wenn das zu bewertende Unternehmen nicht profitabel ist, aber es können Anpassungen vorgenommen werden, um dies zu berücksichtigen.
- Risikoprämien: Da ein nicht profitables Unternehmen höhere Risiken aufweist, kann es sinnvoll sein, eine Risikoprämie hinzuzufügen oder den Diskontierungssatz entsprechend anzupassen, um die Unsicherheiten zu berücksichtigen.
- Branchenspezifische Faktoren: In einigen Branchen kann es spezielle Bewertungsfaktoren geben, die berücksichtigt werden sollten. Zum Beispiel können Technologieunternehmen aufgrund ihres Wachstumspotenzials anders bewertet werden als traditionelle Fertigungsunternehmen.
- Expertenbewertung: Die Beauftragung eines unabhängigen Bewertungsexperten kann sinnvoll sein, um eine objektive Schätzung des Unternehmenswerts vorzunehmen.
Die Wahl der Methode hängt von der individuellen Situation des Unternehmens, seiner Branche und den verfügbaren Informationen ab.