Guide til salg af en virksomhed

Her har vi samlet alt, hvad du skal vide og tænke på, omkring at sælge en virksomhed, der er vigtig set fra en iværksætters perspektiv. Siden bliver løbende udvidet og opdateret.
Hvad skal alt sammen tages i betragtning? Hvilke fejl skal undgås? Hvad påvirker prisen? Hvornår og hvor giver det mening at søge støtte fra en M&A-rådgiver? Hvad koster dette? Hvor kan jeg få yderligere information? Her finder du alt dette og meget mere.

Salg af en virksomhed: Det skal du bestemt tage højde for

At sælge en virksomhed tager tid

Undgå en forhastet transaktion. Planlæg og forbered salgsprocessen i god tid.

Tidspres ved salg af en virksomhed fører til utilfredsstillende resultater og kan i værste fald endda betyde lukning af virksomheden, hvis der ikke kan findes en køber. Afhængigt af typen af overdragelse varierer længden af tiden fra den første kontakt til den faktiske overdragelse. En arvefølge inden for familien tager i gennemsnit 6,5 år, en intern virksomhedsoverdragelse 3,3 år og en ekstern virksomhedsoverdragelse 1,6 år. Afhængigt af virksomhedens størrelse og kompleksiteten af transaktionen kan det gå hurtigere eller tage længere tid.

Sælge selve virksomheden?

Hvor meget erfaring har du inden for virksomhedssalg? Det er meget sandsynligt, at salg af din egen virksomhed er en engangsbegivenhed, en situation, som du ikke har befundet dig i før, og som du ikke har erfaring eller ekspertise til. Fejl kan koste dig dyrt, og ikke kun økonomisk. Der er også skattemæssige og juridiske aspekter, der skal tages i betragtning. 

Hvor meget tid kan du spare? Som virksomhedsejer har du som regel allerede travlt med den daglige forretning. Der er ikke tid til at forberede og gennemføre den krævende og komplekse salgsproces, som kan vare flere måneder eller år og pludselig blive intens når som helst. Forsømmelse af den daglige drift i denne tid kan i betydelig grad skade virksomheden, dens værdi og dens salgbarhed.

Hvor stort er behovet for diskretion? En ekstern konsulent kan søge efter potentielle købere og afklare deres interesser uden at skulle afsløre sælgers identitet. Hvem er en potentiel køber? Jo større fordelen er for køberen, jo højere vil den opnåelige købspris være. Det er ikke altid nemt at finde denne køber. En velforbundet rådgiver er derfor guld værd og kan føre til en markant højere salgspris.

Medmindre du er ekspert i kommercielle kontrakter, bør købsaftalen som minimum gennemgås af en erfaren advokat. For virksomheder af en vis størrelse (ca. fra 1 mio. EUR i salg) står fordelene ved omfattende rådgivning, det vil sige værdistigning gennem optimal processtyring, øgede salgsmuligheder og minimering af risici, i et godt forhold til omkostningerne ved en konsulent. For mindre virksomheder kan det give mening at aftale slankere konsulentmodeller, for eksempel coaching om specifikke emner på timebasis.

De skattemæssige aspekter af transaktionen bør også vurderes og optimeres på forhånd af en ekspert.

De 7 typiske trin i et succesfuldt firmasalg

Der er adskillige trin at gennemføre fra de første tanker om at sælge en virksomhed til lukningen (endelig overdragelse af ejerskab på en bestemt måde).

1. Forberedelse – De vigtigste spørgsmål, der opstår i begyndelsen:

2. Bestem virksomhedens værdi og opret salgsdokumentation:

Virksomhedsvurdering og salgsdokumentation er hver baseret på to søjler. På den ene side på de økonomiske tal – de tidligere, nuværende og forudsagte fremtidige – på den anden side på talrige kvalitative faktorer som strategi, ledelse, organisation, men også produkt-, marked-, leverandør- og kundestruktur. (Du kan finde en mere dybdegående oversigt over emnet "virksomhedsvurdering" i vores guide ) Sådan bestemmes virksomhedens aktuelle tilstand. Målet er en virksomhedsevaluering og en realistisk virksomhedspræsentation i en exposé (også kaldet informationsmemorandum), som sandfærdigt skildrer virksomheden og samtidig fremhæver dens styrker og potentiale. Denne afsløring tjener som information til seriøse potentielle købere, der tidligere har underskrevet en fortrolighedsaftale og er grundlaget for salgsforhandlinger. Jo bedre dokumentationen foregriber potentielle køberes spørgsmål, jo mere effektiv og ressourcebesparende vil købersøgningen være.

For at henvende sig til potentielle købere bliver der skrevet et anonymiseret resumé, en såkaldt “blind profil” (også kaldet en teaser). Den bør indeholde tilstrækkelig information til at vække interesse hos potentielle købere uden at afsløre virksomhedens identitet.

3. Optimering: Er tallene ikke så gode i øjeblikket? 

Det er da vigtigt at kunne påvise troværdigt, hvorfor det er tilfældet, og at de nuværende tal ikke afspejler virksomhedens "sande" indtjeningskraft og potentiale. Når det er muligt, indled positive ændringer selv, så en opadgående tendens kan ses.
Derudover kan der være midler og tiltag, der kan forbedre tallene på kort sigt, fx ved at reducere omkostningerne.

4. Købersøgning – Hvem kan komme i betragtning som køber til min virksomhed? 

En finansiel investor, en strategisk investor eller en privat investor? Er der en potentiel køber i din egen ledelse eller i familien? Giver en bred tilgang mening, eller er det bedre at henvende sig specifikt til enkeltpersoner?
Finansielle investorer, såsom private equity fonde eller familiekontorer, ser primært på overskud og tilstrækkeligt cash flow til at finansiere gældskapitalen.

Private equity-fonde investeres normalt kun i en vis periode (3-7 år). De opnår deres merværdi gennem et højt niveau af lånt kapital, en stigning i virksomhedens værdi og rentabelt videresalg. Finansieringsomkostningerne skal afholdes af den købte virksomhed, hvilket betyder, at den også bærer risikoen. Familiekontorer har normalt en længere tidshorisont, men lignende afkastforventninger. De fleste familiekontorer fokuserer på at diversificere deres aktiver og foretrækker at investere i innovations- og vækstsektorer.

Strategiske investorer har som regel langsigtede investeringer og kan være konkurrenter, kunder, leverandører eller samarbejdspartnere, der ønsker at styrke deres egen forretningsmodel gennem et virksomhedsopkøb langs værdikæden eller på beslægtede eller komplementære områder. Dette kan f.eks. Dette kan for eksempel opnås gennem erhvervelse af knowhow (f.eks. processer og patenter), regional forretningsudvidelse, synergistisk brug af skala- og omfangseffekter eller gennem adgang til nye kundegrupper. Derudover investerer strategiske investorer også i nye forretningsområder for at kompensere for udsving eller fald i den klassiske kerneforretning. At købe en virksomhed med meget salg (og lidt fortjeneste) kan også give mening for at forbedre din egen omkostningsstruktur. Af denne grund tager NIMBO hensyn til salg udover fortjeneste i analysen.

Ved salg til en strategisk investor eller en finansiel investor har salgsprisen en tendens til at være højere end den fastsatte værdi.

Hvis du kun ønsker at sælge virksomhedsaktier, skal det bemærkes, at en strategisk investor vil være mere involveret i forretningen end en finansiel investor.

En familie- eller loyalitetsrabat er normalt tilgængelig, når der er arv inden for familien eller virksomheden. Det betyder, at salgsprisen i begge tilfælde forbliver under den teoretiske virksomhedsværdi.

I samråd med sælger søger konsulenten diskret efter potentielle købere, enten ud fra et konkret forslag fra sælger (f.eks. fra konkurrencen), i sit eget netværk eller gennem research. 

Der tages kun kontakt med sælgers udtrykkelige samtykke. Generelt oplyses sælgerens identitet ikke på dette stadium. Hvis der er interesse, vil den potentielle køber finde ud af, hvem det er efter at have underskrevet en fortrolighedsaftale, og vil få en detaljeret redegørelse. Hvis konsulenten er godt forbundet i både branchen og den pågældende region, øger det chancerne for et succesfuldt salg. 

5. Gennemgang og udvælgelse af potentielle købere 

I bedste fald har du flere interessenter på samme forhandlingsniveau i processen. Dette forbedrer forhandlingspositionen og dermed sandsynligheden for at opnå en højere pris og finde den optimale køber, der vil videreføre ejerens filosofi.
Efter at den potentielle køber har haft tid til at se den detaljerede udstilling (informationsmemorandum) igennem, arrangeres et møde for at lære hinanden at kende. Alt efter dine ønsker kan konsulenten deltage i dette møde eller tage en aktiv rolle, fx ved at moderere samtalen.

Når ledelsesmøderne med alle interesserede er gennemført, er næste skridt at anmode om et uforpligtende købstilbud. Modtager du flere tilbud, bliver de dårligste sorteret fra, og kun de bedste går videre til næste runde.

Salget fejler igen og igen på grund af finansiering. Det er vigtigt i god tid at tjekke, om den potentielle køber har de nødvendige økonomiske ressourcer eller får passende finansiering. 

6. Forhandlinger og gennemførelse af due diligence

Forhandlingsprocessen er påvirket af økonomiske såvel som taktiske faktorer, da begge sider forsøger at opnå et resultat, der er så gunstigt for dem som muligt. Dette bør ikke få processen til at afbryde.
Situationsdiskussioner har intet at gøre med professionel forhandlingstaktik. Det er vigtigt, at dine egne, specifikke interesser, forventninger og frygt og din forhandlingspartners er klart definerede. Som formidler kan en konsulent gøre meget for at lægge grundlaget for en konstruktiv diskussion.

De mest almindelige årsager, der fører til mislykkede forhandlinger, er forskellige ideer om pris, garantier og risikoovertagelse. Kreativitet og åbenhed over for alternative transaktionsmodeller er vigtig. Eksempelvis kan udskudte betalinger, som er afhængige af virksomhedens fremtidige udvikling, være et middel til at bygge bro mellem de forskellige prisforventninger. En konsulents rolle er at bringe relevante ideer ind i forhandlingerne.

Hvis såkaldte dealbreakers først optræder sent i forhandlingsprocessen, er det særligt irriterende for alle involverede, fordi der allerede er investeret meget tid og penge. Dealbreakers kan opstå af forståelige, økonomiske eller juridiske årsager, men de kan også opstå fra en misforståelse.
Her spiller konsulenten en vigtig rolle. På den ene side ved at tage mulige kritiske punkter op på forhånd og sætte dem til diskussion, og på den anden side ved at lytte godt efter under forhandlingerne for at sikre, at begge parter siger og mener det samme.

Hvis det bliver konkret, udarbejder konsulenten en foreløbig kontrakt og understøtter en due diligence (skatterevision) ved at oprette et datarum og rådgive iværksætteren om udvælgelsen af de dokumenter, der skal bogføres der. Såfremt due diligencen er tilfredsstillende, og der opnås enighed på alle punkter, afgiver køber et bindende tilbud, som danner grundlag for købekontrakten. 

7. Indgåelse af kontrakt

Der er behov for afklaring og udformning i økonomisk, erhvervsmæssig, juridisk og skattemæssig henseende. Konsulenten ved, hvornår og til hvad der er brug for en specialist.
Købekontrakten bør udarbejdes af en advokat.

Hvis aktier overdrages, er notarisering påkrævet ved lov i mange lande (ikke Schweiz).

Normalt afholder hver part sit eget konsulent- og advokathonorar. Hvis der kræves en notar, deles disse omkostninger generelt.

Due diligence: at sætte virksomheden igennem sine trin

Seriøse potentielle købere udsætter normalt virksomheden til salg for en omhyggelig undersøgelse efter at have afgivet et uforpligtende tilbud (en uforpligtende hensigtserklæring) for at sikre, at alle oplysninger og data, der i sidste ende er relevante for købesummen, er blevet korrekt præsenteret af sælgeren.
Tidligere blev filer og papirer tjekket i ét rum, men i dag bliver de relevante dokumenter normalt uploadet til et virtuelt datarum med adgangskodebeskyttelse og kan ses der via internettet. Indsatsen er altid relateret til størrelsen og kompleksiteten af en virksomhed.

Due diligence-tjekliste: Hvad handler det om, og hvad skal jeg levere?

Finans og skatter

Dette er i det væsentlige (uden krav på fuldstændighed).

Juridiske forhold

Det her handler om

Og i givet fald det tekniske og organisatoriske område

Det her handler om 

Områderne kan også overvejes 

Passer køberen godt til min virksomhed?

Kritiske faktorer kan omfatte ledelsesstil, beslutningsprocesser, kommunikation, gennemsigtighed og eventuel integration i en eksisterende, eventuelt større, organisation. Hvis der er uenigheder, forlader toppræster ofte virksomheden efter kort tid. Dette kan føre til massive fald i produktiviteten og en forringelse af resultater.
Hvis det er muligt, bør ledelsen eller top performere involveres i salgsprocessen. Hvis det lykkes dig at skabe en følelse af sammenhold med den nye ejer, vil medarbejderne forblive motiverede, fokuserede og støttende.

Eksternt virksomhedssalg eller salg af aktier inden for familien eller virksomheden

Et eksternt virksomhedssalg kan ske til en privat investor, der også skal lede virksomheden operationelt, til en finansiel investor eller til en strategisk investor.

En privat investor, der både har den økonomiske og faglige baggrund til at overtage og drive virksomheden, vil normalt fortsætte med at drive virksomheden på samme måde som hidtil.

At sælge til en økonomisk stærk investor kan øge virksomhedens vækst markant, hvis det giver forretningsmæssig mening. Hvis det er muligt at etablere en udbudsproces med flere interessenter, som ikke kun er interesseret i selve virksomheden, men også i de deraf følgende synergieffekter, opnås normalt en pris over værdien. Ved salg til en konkurrent er der to muligheder: En udenlandsk virksomhed vil ind på markedet eller en lokal konkurrent ønsker at købe markedsandele.

Der er tre forskellige varianter af arv inden for familien: en gave (forventet arv), en overførsel til gengæld for tilbagevendende ydelser (pensioner, udbytte osv.) eller et køb. Ved salg til et familiemedlem observerer vi prisnedsættelser i forhold til markedsprisen på gennemsnitligt 30 %.

Er der en leder eller et ledelsesteam i virksomheden, som du har tillid til at påtage sig rollen som ansvarlig iværksætter? Forudsat at virksomheden er i en god nok økonomisk position til, at købesummen kan finansieres ved cash flow, repræsenterer denne type virksomhedsoverdragelse stabilitet og fortsættelse af forretningen som hidtil. Hvis køberen eller køberne ikke har kapital nok, kan et lån fra iværksætteren være en løsning. Vi observerer en prisnedsættelse på 10-20% ved interne virksomhedsoverdragelser.

Skatteansættelse ved familie- eller virksomhedsinterne overdragelser

Når et selskab sælges inden for familien eller mellem et selskabsmedlem og aktionæren, stiller skattekontoret i stigende grad spørgsmålstegn ved købesummens størrelse. 

Vurderingsloven (BewG) fastsætter, hvordan en skattemæssig virksomhedsvurdering skal foretages. Det drejer sig primært om opkrævning af gave- og arveafgifter. 

Ved skattemæssig værdiansættelse af virksomheder i Tyskland tages der kun hensyn til tallene fra de seneste tre regnskabsår. For små og mellemstore virksomheder er den skattemæssige værdiansættelse normalt væsentligt højere end de salgspriser, der kan opnås på markedet. Skattekontoret antager omkring ni gange EBIT. Betaler familiemedlemmet eller lederen en lavere købesum, skal der betales gaveafgift af forskellen. Køber har dog ret til at bevise, at værdiansættelsen ikke afspejler markedsværdien og dermed reducere hans skattebyrde. 

Her anbefales en faglig vurdering i henhold til Revisorinstituttets (IDW S1) standard. Virksomhedsvurderingen skal dog udarbejdes inden handlen. 

Indflydelse på salgsprisen

Former for virksomhedsovertagelse

Et virksomhedssalg kan være inden for familien, inden for virksomheden eller eksternt i forhold til virksomheden.

Groft sagt er der tre former for succession:

Ved salg til et familiemedlem ser vi rabatter på 30 % eller mere i forhold til markedsprisen. Selv med en intern virksomhedsovertagelsesplan er prisen normalt under markedsprisen. Et gennemsnit på 10-20 procent er almindeligt her.

Hvad er det bedste udgangspunkt for at opnå en høj pris?

1. Nogen henvender sig aktivt til dig og giver dig et tilbud.
   Da nogen her allerede er meget interesseret i din virksomhed, har du en behagelig forhandlingsposition og en god chance for at få en pris, der er (væsentligt) højere end værdien, især hvis du ikke har travlt med at sælge. En virksomhedsvurdering giver dig et udgangspunkt.
2. Du tænker systematisk over, hvem der kan komme i betragtning som potentielle købere, henvender dig til alle på samme tid og fører derefter parallelle forhandlinger med alle interesserede. Konkurrence stimulerer forretningen og driver priserne op.

Er virksomhedens værdi identisk med salgsprisen?

Virksomhedsværdien er ikke prisen, men et grundlag for prisfastsættelse. Prisen bestemmes af udbud og efterspørgsel samt forhandlinger. Parametre i forhandlingerne omfatter for eksempel transaktionsstruktur, garantier og garantier.

Sælger ønsker at få den maksimale pris for sit firma, køber ønsker at betale så lidt som muligt. Købsprisen skal være rimelig for begge parter. Købesummen skulle kunne betales af efter 5-8 år.

Typiske salgsforhold

Under hvilke omstændigheder er en køber villig til at betale en højere pris?

Hvornår plejer sælgeren at være villig til at reducere prisen?

Hvad laver en M&A-rådgiver?

M & A konsulenter (M & A = fusioner og opkøb) sikrer processikkerhed. Dette hjælper med at undgå dyre og tidskrævende fejl.
Konsulenten har et udefrakommende perspektiv på tingene, er neutral, objektiv og fri for hæmmende følelser.

Han kender rækkefølgen af nødvendige trin, fokuserer på det væsentlige og sætter en struktureret proces op. I samråd med sælger udarbejdes en projektplan med milepæle. 

En konsulent, der er godt forbundet i både branchen og den respektive region, sikrer, at købergruppen er stor nok og øger dermed chancerne for et succesfuldt salg. 

En diskret tilgang er afgørende. Hvis intentionen om at sælge offentliggøres for tidligt, kan det have meget negative virkninger for virksomheden, det være sig gennem medarbejderes ophør, usikre kunder eller leverandører. En rådgiver er en mellemmand og tilbyder diskretion. Han ved også hvornår, til hvem, hvilke oplysninger der skal videregives, og i hvilke situationer der kræves forsigtighed.

På grund af sin erfaring med M&A-transaktioner kan en god rådgiver identificere tvivlsomme og økonomisk svage købskandidater på et tidligt tidspunkt og udelukke dem fra processen. Dette sparer tid og forhindrer indiskretion.

Under forhandlingerne kender konsulenten de sædvanlige regler, men også snublestenene og kan introducere nye ideer. Han kan tage fat på mulige kritiske punkter på forhånd. Ved at lytte godt efter under forhandlinger kan han undgå misforståelser, der i værste fald kan føre til, at forhandlingerne afbrydes.

Der er to typer konsulenter. Der er konsulenter, som følger med i hele salgsforløbet fra forberedelse, gennem søgen efter en køber, til indgåelse af kontrakten, herunder koordinering med advokater og skatterådgivere. Den anden gruppe kan sammenlignes med en ejendomsmægler. Her er ydelsen begrænset til at søge efter potentielle købere i rollen som agent/mægler. Denne variant kan være tilstrækkelig for små virksomheder og er normalt kun forbundet med præstationsrelaterede omkostninger. 

Hvad kan en konsulent ikke?

Konsulenten kan aflaste virksomhedsejeren for meget arbejde for at holde tidsbyrden så lav som muligt. Der vil dog stadig være meget at lave for ejeren. Specielt i begyndelsen er konsulenten afhængig af samarbejdet fra sin kunde for at indsamle al den information, der er nødvendig for salgsprocessen og for at få en dybere forståelse af virksomheden. Der skal også planlægges de nødvendige tidsressourcer til personlige møder med potentielle købere og deres forberedelse.

At hyre en rådgiver er ikke en garanti for, at virksomheden bliver solgt. Der er virksomheder, der faktisk ikke er til salg. I Tyskland kan omkring en fjerdedel af de virksomheder, der er klar til at blive overdraget, ikke sælges og lukkes ned. Hovedårsagerne til fiaskoen var: virksomheden for lille, dårlig rentabilitet, investeringsefterslæb, manglende konkurrenceevne og fremtidig levedygtighed.

Hvor meget koster en M&A-rådgiver?

En velrenommeret konsulent får et uforpligtende og gratis overblik over din virksomhed og samarbejder med dig om at udvikle dine mål, salgsstrategi og behov. Hvis han vurderer sandsynligheden for succes under de givne forhold (for eksempel dine prisforventninger) til at være høj, vil han så give dig et skriftligt tilbud. 

Opdrager du konsulenten til at varetage hele salgsprocessen, herunder forberedelse, købersøgning, forhandlinger osv., består honorarmodellen normalt af en fast og en succesrelateret komponent. Nogle få konsulenter arbejder udelukkende på præstationsbaseret basis. Fordel for kunden: Der afholdes kun omkostninger, hvis løsningen lykkes. Ulempe: Konsulenten er under massivt pres for at få succes; han vil forsøge at gennemføre salget så hurtigt som muligt, uanset om det er den bedst opnåelige pris.

Faste konsulentomkostninger (grundlæggende omkostninger, fastholdelse)

En salgsproces tager normalt 6-12 måneder, men kan også tage flere år og kræver meget arbejde fra konsulenten, især i starten. Den faste del af honoraret har først og fremmest til formål at sikre seriøsiteten af intentionen om at sælge og dække i hvert fald en del af omkostningerne for konsulenten i tilfælde af, at kunden midt i forløbet skifter mening og ikke længere ønsker at sælge. Dette kan være i form af en engangsbetaling i starten, betalinger ved opnåelse af bestemte milepæle (f.eks. færdiggørelse af dokumentation, første møde med modparten osv.) eller som et månedligt beløb (den såkaldte retainer). Der findes forskellige modeller for månedlige betalinger. De kan kun beregnes for de første 3-6 måneder eller over hele salgsforløbets varighed. Nogle få konsulenter giver afkald på en fast komponent gennem hele salgsprocessen. I dette tilfælde er den præstationsrelaterede komponent højere. I tilfælde af succes er det en rimelig løsning for begge sider at tælle den faste omkostningsandel mod succesprovisionen.  

Hvis der aftales et fast honorar, afhænger beløbet af konsulentens forventede arbejdsbyrde (især for virksomhedsdokumentation). For mindre virksomheder med forventede transaktionsværdier i intervallet EUR 1 til 5 millioner, er de normalt EUR 5.000 til EUR 20.000 i alt, med månedlige betalinger i intervallet EUR 1.000 til EUR 4.000.

Succesrelaterede konsulentomkostninger

Konsulenter arbejder primært på beredskabsbasis, hvilket betyder, at de modtager en procentdel af transaktionsværdien. Jo lavere den forventede salgspris er, jo højere er denne procentdel, da arbejdsmængden kun i begrænset omfang afhænger af transaktionsvolumen og mere af transaktionens kompleksitet. En yderligere afgørende faktor i kompensationsniveauet er virksomhedens salgbarhed og den anslåede tid, processen vil tage. Konsulenter med stor erfaring og et godt netværk i den respektive branche kan retfærdiggøre en højere procentdel, da salgschancer og muligvis også kvaliteten af potentielle købere stiger markant på grund af deres ekspertise.

Nedenfor finder du en grov indikation af de sædvanlige succesafhængige komponenter for en konsulent, der støtter virksomhedsejeren omfattende, intensivt og gennem hele salgsprocessen, herunder en aktiv og systematisk købersøgning. Disse skal forstås i kombination med en fast, præstationsuafhængig komponent.

Sædvanlig konsulentprovision i % af salgsprisen – varierer afhængigt af branche og virksomhedsstørrelse

Der kan aftales et minimumsgebyr.

Hvis rådgiveren kun fungerer som agent/mægler og ikke i øvrigt følger med i salgsprocessen, får han også kommission, men procentsatsen er lavere. 

Hvis du ikke ønsker at uddelegere hele salgsprocessen til konsulenten, men kun ønsker hjælp på bestemte områder, såsom oprettelse af exposéen, vil du blive faktureret med timeløn/dagpris. Normale dagspriser ligger mellem €1.000 og €2.000, selvom beløbet ikke siger noget om konsulentens effektivitet, og du kan få en lavere samlet regning med en dyrere, men mere erfaren konsulent. 

Fire eksempler på forskellige gebyrmodeller

Der er ingen ensartet gebyrstruktur for en salgsproces, og i praksis findes der en række forskellige afregningsmodeller i utallige variationer. 

For at give dig en idé er nogle almindelige modeller forklaret nedenfor som eksempler. 

Sælg en online SHOP

Fire kategorier af købere kommer i betragtning som købere til en onlinebutik, afhængigt af niveauet af salg og fortjeneste:

• Private købere, ansatte: har en tendens til at købe fra små butikker, da finansieringsmulighederne normalt er begrænsede.
• Konkurrenter: Direkte konkurrenter køber kun i undtagelsestilfælde, for eksempel for at øge markedsandelen. Købere fra relaterede industrier er mere tilbøjelige til at blive overvejet.
• E-handelsspecialister: Så længe produkterne eller brandet passer til deres portefølje, og de ser udviklingsmuligheder
• Investorer, private equity-selskaber: har visse afkastforventninger og udsigter til værdivækst og skalerbarhed. Med en optimal pasform kan der opnås en pris væsentligt over markedsværdien.

Sælg din virksomhed gennem en annonce på en virksomhedsbørs

Især for sælgere eller potentielle købere af mindre virksomheder kan en annonce på en relevant platform eller en såkaldt virksomhedsbørs være en måde at gøre opmærksom på sig selv. Der finder du virksomheder, der er annonceret til overtagelse samt mulighed for at tilbyde din egen virksomhed til overtagelse. Nogle platforme har et regionalt fokus eller specialiserer sig i visse brancher.

En annonce kan være nyttig for begge sider: på sælgersiden, for små virksomheder med en omsætning på under en million, der ønsker at finde en afløser på mellemlang sigt, eller som ønsker at danne sig et overblik over afløsermarkedet. På købersiden for talentfulde unge, der står over for beslutningen om at starte egen virksomhed eller fortsætte en etableret virksomhed, eller for medarbejdere, for hvem selvstændig virksomhed kan være en mulighed.

Omkostningerne ved at bruge en virksomhedsbørs varierer meget. Derfor bør det med småt læses grundigt. Spektret spænder fra gratis og betalte annoncer og rådgivningspakker, der kan bookes, til månedlige gebyrer med og uden minimumsperiode, til et fast beløb eller en procentvis succeskommission, hvis en transaktion gennemføres gennem annoncen.

Udover forskelle i omkostninger er der også forskelle i kvaliteten af platformene. Sørg for, at der udføres kvalitetssikring, og at dine data og profilindtastning kontrolleres inden aktivering.

Landespecifik information kan findes her for Tyskland , Schweiz , Østrig og Storbritannien .

Mulige problemer

Hvis prisen er sat urealistisk højt, vil din annonce ikke få succes. I Storbritannien ser det ud til, at kun 5 % af virksomheder, der er noteret på en virksomhedsbørs, faktisk er solgt af netop denne grund.

Afhængigt af situationen kan det være svært at bevare anonymiteten. Hvis du afslører for lidt om dig selv, tiltrækker du ikke interesserede. Hvis intentionen om at sælge bliver offentlig, kan det have en negativ indvirkning på virksomheden. Interesserede parter bør bedes om at underskrive en fortrolighedsaftale, også for at forhindre intern information i at falde i de forkerte hænder.
Det kan ske, at din annonce tiltrækker sightseeing-turister, som simpelthen nyder at besøge virksomheder, men som ikke har til hensigt at købe virksomheden.
Svindlere er også aktive her. Mistillid er passende, hvis køberen ønsker at købe virksomheden usynligt, accepterer enhver pris, foreslår valutatransaktioner eller ønsker at gennemføre transaktionen i udlandet.

Company succession i Tyskland

I 2020 og 2021 skulle mange mellemstore virksomheder primært kæmpe for at overleve. Eventuelle fremtidsplaner eller overdragelsesplaner blev tvunget til at holde pause i dette tidsrum. Et meget mere positivt billede tegner sig for 2022: Omkring 230.000 virksomheder vil sigte efter en efterfølgerløsning inden årets udgang. Trods større optimisme fra iværksætternes side: Det strukturelle successionsgab, skabt på den ene side af lave fødselstal og på den anden side af lav interesse for selvstændig virksomhed, gør søgningen efter en passende efterfølger vanskeligere.

Der er opstået initiativer, der har til formål at samle dem, der er villige til at aflevere og overtage. Et eksempel er RKW Kompetencecenter , som har iværksat adskillige modelprojekter .
Industri- og Erhvervskamrene tilbyder information, rådgivning og støtte til omkring 30.000 iværksættere hvert år, det vil sige både iværksættere på udkig efter en efterfølger og fremtidige iværksættere. OBS: Link virker ikke i øjeblikket på grund af et cyberangreb på IHK! Kreditanstalt für Wiederaufbau tilbyder adskillige finansieringstilbud til fremtidige iværksættere, som også har offentliggjort en tjekliste for efterfølgere.

Tjek skattemæssige aspekter af virksomhedssalget før transaktionen

De skattemæssige aspekter af transaktionen bør vurderes og optimeres på forhånd af en professionel. Hvis du ikke allerede har en egnet skatterådgiver, kan du på hjemmesiden steuerberater.de finde skatterådgivere med den yderligere kvalifikation som "specialistrådgiver for virksomhedsoverførsel" i din region. Indtast dit postnummer, og vælg "Company Succession" under Specialist Advisor. Fejl eller udeladelser kan koste dig dyrt.

Salg af virksomhed – godtgørelse for iværksættere 55+

En enkeltmandsvirksomhed kan være berettiget til alderstillæg ved salg af sin virksomhed. Hvis iværksætteren er mindst 55 år gammel, forbliver kapitalgevinsten skattefri op til €45.000 efter ansøgning. Du kan kun søge om ydelsen én gang. Den øvre grænse for det fulde fritagelsesbeløb er €136.000 i kursgevinster. For at nyde godt af fritagelsen behøver du IKKE at eje 100 procent af virksomheden.

Sælg GmbH, eller sælg GmbH aktier

Ejer du aktier i et GmbH og vil gerne sælge dem? Hvis der ikke i aktionæraftalen er andetstedsbestemmelser, kan aktierne sælges til en anden aktionær eller til en ekstern person. Hvis en aktionærs forkøbsret er noteret i interessentskabsaftalen, skal dette tages i betragtning. Det skal også kontrolleres, om aktionærernes samtykke til aktiesalget og til køber er obligatorisk for at kunne sælge GmbH-aktier. Overdragelsen skal notariseres, og handelsregisterindførslen skal ændres. Ved udarbejdelsen af købskontrakten er det tilrådeligt at søge støtte fra en specialist for at undgå ansvarsrisici eller økonomiske ulemper for sælgeren.

Skatter ved salg af aktier

• I tilfælde af en mindre investering på under én procent inden for de seneste fem år, en engangskildeskat på 25 % (eller efter anmodning den personlige skattesats på mindre end 25 %) plus et solidaritetstillæg på 5,5 % og i givet fald skal der mindst 8 % kirkeskat af salgsavancen .
• Er andelen i virksomheden mere end én procent de seneste fem år, kommer den såkaldte delindkomstmetode i spil. Kun 60 % af det samlede overskud beskattes efter personskattesatsen, 40 % forbliver skattefrit. I henhold til § 17, stk. 3, er der et forholdsmæssigt fritagelsesbeløb (9.060 EUR for en 100 % andel), som reducerer størrelsen af det skattepligtige (= 60 % andel) samlede overskud. Handelsafgift pålægges ikke.
• Hvis et selskab GmbH sælger aktier, beskattes ifølge en særlig regulering af selskabsskatteloven kun 5 procent af fortjenesten ved salget som en ikke-fradragsberettiget erhvervsudgift, hvis selskabets aktiebeholdning er på mindst 15 procent. Handels- og selskabsskat skal også betales.

Virksomhedsbørser i Tyskland

Her finder du generel information om annoncer på en virksomhedsbørs og deres fordele og ulemper.

I Tyskland er der adskillige virksomhedsbørser, hvor du kan sende et salgstilbud eller en købsanmodning. Den største, nexxt-change , er støttet af det føderale økonomiministerium og KfW. Dine 730 regionale samarbejdspartnere tilbyder gratis support og hjælper dig fx med annoncens ordlyd og støtter dig i at forhåndsudvælge egnede interesserede. Du kan også annoncere her, hvis du er bosat i Tyskland, men din virksomhed er beliggende i udlandet, eller hvis du er en potentiel køber bosat i udlandet.

Denne liste giver dig et godt overblik over de vigtigste tyske virksomhedsbørser .

Selskab, der sælger i Schweiz

Her finder du Schweiz-specifik viden. Link til generel information om salg af en virksomhed

SMV’er er den økonomiske rygrad i Schweiz. I kategorien med op til 100 ansatte – det er de virksomheder, der bruger NIMBO-virksomhedsvurderingen oftest – var der omkring 590.000 virksomheder i Schweiz i 2018. Størstedelen af dem er familieejet.

Virksomhedsovertagelsen bør planlægges på en langsigtet og struktureret måde, især hvis virksomheden repræsenterer iværksætterens pensionsordning. Økonomisk planlægning for iværksættere er kompleks. Privat forsørgelse og velstandsskabelse forsømmes ofte.  I tilfælde af pludseligt dødsfald anbefaler vi dig på det kraftigste at indgå passende ægteskabs- og arvekontrakter som en sikkerhedsforanstaltning for at sikre virksomhedens fortsatte eksistens og finde en individuelt passende løsning. 30 procent af de afventende selskaber kan ikke udleveres og lukkes i sidste ende ned, blandt andet fordi ejeren ikke tager sig af sin efterfølger eller tager sig af ham for sent. Især enkeltmandsvirksomheder har større problemer med succession, da de, der er interesserede i en lille virksomhed, er mere tilbøjelige til at starte en ny virksomhed end at overtage den. Dette har ikke kun økonomiske konsekvenser for ejeren, men også for en lang række medarbejdere.

Skatteoptimering før salget

Adskillelse af privat- og virksomhedsøkonomi : Hvis ejeren i årevis kun udbetaler en lav løn og/eller lavt udbytte af skattemæssige årsager, kan der ophobes høje ikke-driftsmæssigt nødvendige likvide midler i virksomheden. Ved salg skal køber betale for det i en højere købspris. Denne situation er ufordelagtig for ham, fordi han kun kan uddele dem med tab i de første fem år, da de ville blive regnet som en indirekte delvis likvidation og beskattet i overensstemmelse hermed.
Tip: Udbetal likviditet, der ikke er nødvendig for driften, som særligt udbytte før salg. Skattetrykket kan også reduceres ved indbetaling til pensionskassen, men der skal være mindst tre år mellem købet til pensionskassen og efterfølgende engangshævning.

Overdrage ikke-driftsmæssigt nødvendig fast ejendom til privateje
Selskabsejendomme, hvis værdi er forholdsvis høj i forhold til virksomhedens værdi, bør ligeledes fjernes fra virksomhedens formue, fx ved at sælge dem til virksomhedsejeren.

Opdeling af virksomheden
Hvis virksomheden er aktiv i mere end én kerneforretning, kan det anbefales at opdele virksomheden og sælge delene enkeltvis.

Intra-familie virksomhed succession

Tip: University of Saint Gallen tilbyder regelmæssigt videreuddannelsesseminarer om emnet familievirksomheder og succession, især for familievirksomheder på.

Priser for overdragelse inden for familien

Med hver successionsplan skal virksomheden evalueres, og der skal fastsættes en pris. For at undgå senere konflikter er det tilrådeligt at finde en uafhængig specialist til denne opgave. En undersøgelse fra Credit Suisse fra 2016 viste, at prisen for familiemedlemmer eller venner er lavere end for en ekstern efterfølger. Begge grupper får en gennemsnitlig rabat på 41 % af markedsprisen. 18 % af de familieinterne erhververe fik endda virksomheden ”gratis”, fx gennem arv eller gave.

Kantonforskelle i gaveafgift

Gaveafgift forfalder til modtageren. Ægtefæller og børn er skattefritaget i de fleste kantoner. Undtagelse: der er skattefradrag i kantonerne AI, GR, JU og VD.
Samlevende partnere behandles ikke ligestillet med ægtefæller. Du vil blive beskattet i den højeste skatteklasse; Undtagelser er kantonerne OW, Schwyz og Zug.

Skatteoptimering for familieoverførsler i Schweiz

Mange schweiziske familievirksomheder har for meget likviditet, som ikke kan overføres til iværksætterens private aktiver uden at pådrage sig betydelige skattebetalinger.

En løsning er at oprette et arving- eller opkøbsholdingselskab, som reducerer sælgers skattebyrde og dermed muliggør succession til en overkommelig pris. I en sådan situation er det tilrådeligt at indhente en såkaldt tax ruling, en bindende juridisk analyse, der er indhentet på forhånd, fra den ansvarlige skattemyndighed.
Det nystiftede aktieselskab (holdingselskabet) overtager familievirksomheden. AG optager ekstern kapital til overtagelsen. Holdingselskabet modtager udbytte fra datterselskabet, hvorfra det tilbagebetaler gældskapitalen. Fordelen ved dette er, at tilbagebetalingen af lånet kan knyttes til virksomhedens resultater. Ved udformning af kontrakter kan der tænkes forskellige modeller, alt efter hvem den lånte kapital kommer fra. Eksempelvis kunne den tidligere ejer beholde aktiemajoriteten, indtil halvdelen af lånet er tilbagebetalt af holdingselskabet.

Salg af aktier fra private aktiver

Et vigtigt spørgsmål er, om et salg af aktier fra private aktiver er skattefrit
repræsenterer kursgevinst. Dette afhænger af forskellige faktorer hos sælgeren,
men afhænger også af, om køber foretager udlodninger, der skal vurderes som stofhævninger i de fem år efter købet. Hvis dette "stof" allerede eksisterede før købet, var handelsretligt udloddet og ikke nødvendigt for driften, og sælger vidste, at der ville blive hævet midler fra selskabet til finansieringsformål, er salget skattepligtigt.
En skatteekspert bør undersøge, om disse forhold, der udløser en skattepligt, faktisk er opfyldt i enkeltsager. Afhængigt af transaktionens kompleksitet anbefales det også kraftigt at indhente et juridisk bindende tilsagn fra skattekontoret.

Virksomhedsbørser i Schweiz

Her finder du generel information om annoncer på en virksomhedsbørs og deres fordele og ulemper.
En annonce på en virksomhedsbørs kan være en måde at tiltrække opmærksomhed, især for sælgere eller potentielle købere af mindre virksomheder. Der finder du virksomheder, der er annonceret til overtagelse samt mulighed for at tilbyde din egen virksomhed til overtagelse. De større virksomhedsbørser i Schweiz, der har eksisteret i lang tid, omfatter Companymarket og firmforsale .

Finansiering og finansiering

I Schweiz er økonomisk udvikling for SMV’er generelt organiseret på et kantonalt grundlag. På denne side af Institut for Økonomi, Uddannelse og Forskning finder du nyttige links om emnet økonomisk udvikling i din region. Der er også information om regionale finansieringsinstitutioner , der kan yde en virksomhed støtte i opstartsfasen udover pengeinstitutterne. Men der er også talrige finansieringsinstrumenter på føderalt niveau.

Virksomhedsoverdragelse i Østrig

Kunne du tænke dig at sælge din virksomhed eller vil du gerne overtage en virksomhed? Vi har samlet en række informationer og nyttige links til dig. På grund af demografiske ændringer forventes omkring 6.500 aldersrelaterede virksomhedsoverdragelser om året i Østrig i de næste par år. Andelen af overdragelser inden for familien er løbende faldet i løbet af det sidste årti og ligger i øjeblikket stabilt omkring 50 %. Den anden halvdel af virksomhederne sælges til medarbejdere eller eksterne parter.

Sælg en virksomhed, køb en virksomhed

Informationsbrochuren fra Handelskammeret giver et meget godt indledende overblik for dem, der overfører eller overtager en østrigsk virksomhed.
Vigtigt: Hver sag er unik! Meget afhænger af forskellige faktorer, og der er ingen universelle svar. Det involverer juridiske, især skattemæssige, administrative og forretningsmæssige spørgsmål, såvel som finansieringsspørgsmål. Hvis du er i tvivl, så søg professionel støtte.

Der er meget at overveje, og fejl bør undgås, hvis det er muligt.

Hjælp med skatteretlige spørgsmål

KSW, kammeret for skattekonsulenter og revisorer, tilbyder gratis indledende rådgivning. Oplysninger om KSW-tilbuddet inklusive links til det statskontor, der er ansvarligt for dig.

Andre juridiske spørgsmål

Hvis du ikke har en notar, du stoler på, vil platformen for den østrigske notarforening være nyttig for dig. Du kan finde en advokat i din region og med den ønskede specialisering på det østrigske advokatsamfunds hjemmeside eller alternativt kan du finde en her Find en advokat .

Også nyttige kontaktpunkter for overdragere og erhververe til at modtage information og støtte er Handelskammerorganisationen og opstartstjenesten .

Tidsramme for en virksomhedsoverdragelse

Afhængig af virksomhedens størrelse og kompleksitet er en planlægningshorisont på 5-10 år passende for en velordnet og vellykket overdragelse. Dette omfatter salgsprocessen, som afhængig af virksomhedens attraktivitet og øvrige forhold i gennemsnit tager mellem seks måneder og to år. Planlægningen skal dokumenteres skriftligt.

Support til virksomhedsovertagelser

Forskellige finansieringsmuligheder er tilgængelige. De omfatter præferencelån, engangsinvesteringstilskud, skatte- og gebyrlettelser og rådgivningstilskud. Folk, der har brugt disse tilskud, vurderer dem positivt og som besværet værd.

Desværre er finansieringslandskabet forvirrende og varierer fra stat til stat. Der er også finansieringsprogrammer på føderalt og EU-niveau. Finansieringslandskabet ændrer sig konstant. Det er vigtigt at lave din research på forhånd for ikke at spilde penge. Din skatterådgiver kan hjælpe dig, hvis det er nødvendigt eller få et indledende overblik over, om og hvilken finansiering der er egnet for dig ved at bruge linket til finansieringsdatabasen for Handelskammeret eller finansieringspiloten fra Austria Wirtschaftsservice GmbH
Finansiering til hotel- og turistsektoren: ÖHT (Austrian Hotel and Tourism Bank), særlig støtte til unge iværksættere er også mulig.
Under visse betingelser fritager New Business Support Act (NEUFÖG) nye virksomheder og virksomhedsoverdragelser og delvise virksomhedsoverdragelser fra forskellige statslige skatter og afgifter.

Vigtigt: Virksomhedsoverdrageren skal have indhentet en bekræftet erklæring om (delvis) virksomhedsoverdragelse (officiel NeuFö-formular) inden første kontakt med myndighederne. Den relevante formular fås hos dit Handelskammer eller som en onlineformular , og den kan indsendes elektronisk. Hertil kræves mobiltelefonsignatur eller borgerkort.

Virksomhedsbørser i Østrig

Her finder du generel information om annoncer på en virksomhedsbørs og deres fordele og ulemper.
En annonce på en virksomhedsbørs kan være en måde at tiltrække opmærksomhed, især for sælgere eller potentielle købere af mindre virksomheder. Der finder du virksomheder, der er annonceret til overtagelse samt mulighed for at tilbyde din egen virksomhed til overtagelse. De østrigske handelskamre driver også en efterfølgerbørs. Annoncerne er gratis og kan placeres anonymt.

Nyttige links til at sælge en virksomhed i Storbritannien

Du er en selvstændig enkeltmandsvirksomhed, et interessentskab eller et GmbH, og virksomheden skal sælges: dine forpligtelser

Hvem skal informeres i denne sag, og hvad skal der tages hensyn til? For så vidt angår regeringens side, giver denne britiske regerings hjemmeside information.

Salg af en virksomhed i Storbritannien via en salgsplatform

Adskillige SMV’er tilbydes på såkaldte virksomheder-til-salg-websteder, nogle af ejeren selv og nogle af virksomhedsmæglere. De største, mest professionelle og bedst kendte platforme er RightBiz og BusinessesForSale . RightBiZs fokus er på fødevarer, BusinessesForSales fokus er på detailhandel og fødevarer. Tjenester er i fokus for Daltonbusiness.com .

Ofte stillede spørgsmål