Calcular el valor de una empresa utilizando reglas empíricas comunes (con ejemplos)

Eche un vistazo a las distintas reglas empíricas para valorar rápidamente una empresa. Por supuesto, el resultado es impreciso y no tiene en cuenta áreas y aspectos importantes en casos individuales, pero puede darle una primera indicación. ¡Atención! No todas las reglas generales sirven para todos los sectores ni para todos los tipos de empresa.

Periodo de amortización Fórmula

Consideración: ¿Cuánto beneficio podría sacar un comprador de la empresa en los próximos años? ¿Después de cuántos años se habrá amortizado la inversión del comprador? La amortización al cabo de 4-7 años nos parece justa.

Fija el precio de forma que el precio de compra se amortice en un plazo de 4 a 7 años.

¿Para quién es adecuado este método?

Los beneficios no deben fluctuar demasiado para que no se distorsione el resultado. Si fuera necesario, podría calcular una media de los beneficios de los tres o cinco últimos años y/o ponderar los beneficios de los últimos años, teniendo más peso el año en curso.

Multiplicador EBIT

Existen numerosos sitios en Internet en los que se da el número 3 como multiplicador, es decir, la fórmula "3 x EBIT = fondo de comercio". Sin embargo, esto no tiene en cuenta el sector ni el tamaño de la empresa. Encontrará los multiplicadores actuales adecuados en nuestro sitio web.

El indicador de beneficios «EBIT» incluye todos los costes de explotación, incluidas las amortizaciones, por lo que ofrece una visión global de la eficiencia operativa. El EBIT le muestra la rentabilidad operativa real de su empresa sin estar influida por la financiación y la estructura fiscal.

¿Para quién es adecuado este método?

¿Tiene beneficios estables? Para que el resultado sea significativo, su empresa debe generar beneficios estables y predecibles. Los beneficios estables requieren flujos de ingresos sólidos y fiables, costes y márgenes de beneficio estables.

¿Opera la empresa en un mercado establecido? Hace tiempo que existe un mercado para sus productos o servicios. La situación competitiva, la volatilidad y los riesgos generales, etc., son manejables.

¿La intensidad de capital de su sector es bastante baja? Una baja intensidad de capital significa que su empresa necesita invertir menos en activos físicos como maquinaria, edificios o infraestructuras. En consecuencia, la depreciación de estos activos es menor.

Multiplicador de EBITDA

Como ya se ha explicado en la regla empírica anterior, a menudo se menciona el número "3", es decir, "3 x EBITDA = fondo de comercio", en relación con esta fórmula. En nuestra opinión, este multiplicador es incorrecto en la inmensa mayoría de los casos. También en este caso nos remitimos a los múltiplos actuales y sectoriales que figuran en nuestro sitio web.

¿Para quién es adecuado este método?

El indicador de beneficios EBITDA ofrece neutralidad en relación con la depreciación y amortización y los costes de financiación, lo que resulta especialmente ventajoso en industrias intensivas en capital, industrias con inversiones de alto crecimiento o con costes de financiación fluctuantes, ya que permite una visión más clara de la eficiencia operativa.

Sin embargo, también en este caso la aplicación de la fórmula sólo tiene sentido si se trata de una empresa consolidada, estable y con beneficios estables.

Multiplicador de la facturación

Tome una facturación media y multiplíquela por un multiplicador para obtener el valor de su empresa. Los multiplicadores habituales varían mucho de una industria a otra. Es importante seleccionar el multiplicador basándose en empresas comparables del mismo sector. Al igual que con las dos fórmulas anteriores, también recomendamos seleccionar el multiplicador adecuado en nuestra página web.

Esta regla general no tiene en cuenta los activos, las deudas ni los beneficios.

Valor neto de los activos = fondo de comercio

Calcule el valor de su empresa valorando los activos existentes con la mayor exactitud posible y deduzca de ello las deudas.

¿Para quién es adecuado este método?

Esta fórmula es especialmente adecuada si su empresa es insolvente o tiene previsto liquidarla. Si hay que disolver la empresa y vender los activos, el valor de mercado de los activos es decisivo. El valor liquidativo indica un valor realista que pueden esperar los acreedores o accionistas.

Valor de los clientes

Con una sólida base de usuarios, la evaluación de la empresa puede basarse en el número de usuarios o clientes.

¿Para quién es adecuado este método?

Multiplica el número de usuarios activos por un valor realista por cliente.

Costes de reproducción de una empresa

Calcule cuánto le costaría al comprador desarrollar el mismo producto o servicio desde cero. Además de los activos, también se incluyen la investigación y el desarrollo, los costes de comercialización, la tecnología y la infraestructura.

¿Para quién es adecuado este método?

Rondas de financiación Multiplicador

Utilice el valor alcanzado en la última ronda de inversión como punto de referencia para la valoración y ajústela en función de los progresos realizados desde entonces y de los hitos alcanzados.

¿Para quién es adecuado este método?

Sentido de las reglas empíricas para la valoración de empresas

Las fórmulas empíricas para la valoración de empresas son una herramienta útil para realizar estimaciones rápidas, rentables y comparables del valor de las empresas. Su sencillez los hace especialmente atractivos en las primeras fases de la valoración, aunque su precisión y aplicabilidad varían en función del sector y de las condiciones específicas de la empresa.