Calculer la valeur de l’entreprise avec des règles empiriques courantes (avec exemples)

Examinez les différentes règles empiriques pour évaluer rapidement une entreprise. Bien entendu, le résultat est imprécis et ne tient pas compte de domaines et d’aspects importants dans certains cas, mais il peut vous donner un tout premier point de repère. Attention ! Toutes les formules empiriques ne sont pas adaptées à chaque secteur et à chaque type d’entreprise !

Période d’amortissement Formule

Considérations à prendre en compte : Quel est le montant des bénéfices qu’un acheteur pourrait retirer de l’entreprise au cours des prochaines années ? Au bout de combien d’années l’investissement de l’acheteur sera-t-il amorti ? Un amortissement au bout de 4 à 7 ans nous semble équitable.

Fixez le prix de telle sorte que le prix d’achat soit amorti en 4 à 7 ans.

À qui s’adresse cette méthode ?

Les bénéfices ne doivent pas trop varier afin de ne pas fausser les résultats. Le cas échéant, on pourrait faire la moyenne des bénéfices des trois ou des cinq dernières années et/ou pondérer les bénéfices des dernières années, l’année actuelle ayant le plus de poids.

Multiplicateur EBIT

On trouve sur Internet de nombreux sites qui indiquent le chiffre 3 comme multiplicateur, c’est-à-dire la formule "3 x EBIT = valeur de l’entreprise". Toutefois, la branche et la taille de l’entreprise sont ici totalement ignorées. Vous trouverez les multiplicateurs actuels correspondants sur notre site web.

L’indicateur de bénéfice « EBIT » inclut tous les coûts opérationnels, y compris les amortissements, et offre ainsi un aperçu complet de l’efficacité opérationnelle. L’EBIT vous montre la capacité bénéficiaire opérationnelle réelle de votre entreprise, sans être influencé par le financement et la structure fiscale.

À qui s’adresse cette méthode ?

Avez-vous des bénéfices stables ? Pour que le résultat soit significatif, votre entreprise doit réaliser des bénéfices stables et prévisibles. Des bénéfices stables impliquent des flux de revenus solides et fiables, des coûts et des marges bénéficiaires stables.

L’entreprise évolue-t-elle sur un marché établi ? Il existe depuis longtemps un marché pour vos produits ou vos services. La situation concurrentielle, la volatilité et les risques généraux, etc. sont gérables.

L’intensité capitalistique est-elle plutôt faible dans votre secteur ? Une faible intensité capitalistique signifie que vous devez moins investir dans des actifs physiques tels que des machines, des bâtiments ou des infrastructures. De ce fait, les amortissements de ces immobilisations sont moins élevés.

Multiplicateur EBITDA

Comme nous l’avons déjà expliqué pour la formule empirique ci-dessus, le chiffre "3", c’est-à-dire "3 x EBITDA = valeur de l’entreprise", est souvent mentionné en relation avec cette formule. Nous estimons que ce multiplicateur est incorrect dans la grande majorité des cas. Ici aussi, nous renvoyons aux multiples actuels et spécifiques à la branche sur notre site web.

À qui s’adresse cette méthode ?

L’indicateur de bénéfice EBITDA offre une neutralité par rapport aux amortissements et aux coûts de financement, ce qui est particulièrement avantageux dans les secteurs à forte intensité de capital, dans les secteurs où les investissements de croissance sont importants ou dans les secteurs où les coûts de financement sont fluctuants, car il permet d’avoir une vision plus claire de l’efficacité opérationnelle.

Mais là encore, l’application de la formule n’a de sens que s’il s’agit d’une entreprise établie et stable, avec des bénéfices stables.

Multiplicateur de chiffre d’affaires

Prenez le chiffre d’affaires moyen des trois dernières années au moins et multipliez-le par un coefficient multiplicateur pour obtenir la valeur de votre entreprise. Les multiplicateurs habituels varient fortement d’un secteur à l’autre. Il est important de choisir le multiplicateur en se basant sur des entreprises comparables du même secteur. Comme pour les deux formules ci-dessus, nous vous recommandons de choisir sur notre site le multiplicateur qui vous convient.

Cette formule empirique ne tient compte ni des actifs, ni des dettes, ni des bénéfices.

Valeur intrinsèque = fonds de commerce

Calculez la valeur de votre entreprise en évaluant le plus précisément possible les actifs existants et en en déduisant les dettes.

À qui s’adresse cette méthode ?

Cette formule est particulièrement adaptée si votre entreprise est insolvable ou si vous envisagez de la liquider. Si l’entreprise doit être dissoute et les actifs vendus, la valeur de marché des actifs est déterminante. La valeur intrinsèque indique une valeur réaliste à laquelle les créanciers ou les actionnaires peuvent s’attendre.

Valeur des clients

Si la base d’utilisateurs est importante, l’évaluation de l’entreprise peut se baser sur le nombre d’utilisateurs ou de clients.

À qui s’adresse cette méthode ?

Multipliez le nombre d’utilisateurs actifs par une valeur réaliste par client.

Coûts pour reproduire une entreprise

Calculez combien il en coûterait à l’acheteur de développer le même produit ou service à partir de zéro. Cela comprend, outre les actifs, la recherche et le développement, les frais de marketing, la technologie et l’infrastructure.

À qui s’adresse cette méthode ?

Tours de financement Multiplicateur

Utilisez la valeur obtenue lors du dernier cycle d’investissement comme point de référence pour l’évaluation et ajustez l’évaluation en fonction des progrès réalisés depuis et des étapes atteintes.

À qui s’adresse cette méthode ?

Sens des formules empiriques d’évaluation des entreprises

Les formules empiriques d’évaluation des entreprises sont un outil utile pour réaliser des estimations rapides, rentables et comparables de la valeur d’une entreprise. Leur simplicité les rend particulièrement attrayantes dans les premières phases de l’évaluation, bien que leur précision et leur applicabilité varient en fonction du secteur et des conditions spécifiques de l’entreprise.