Basisbewertung

Die Basis der Bewertung ist für alle Unternehmen mehr oder weniger identisch. Der Nimbo Leitfaden Unternehmenswert liefert Ihnen nützliche Hintergrundinformationen und alles Wissenswerte zu dem Thema.

Rechenbeispiel für einen Grosshändler

Annahme: Ein Grosshändler mit bis zu fünf Mitarbeitern erreicht bei 500.000 Umsatz einen Gewinn von 50.000.

Multiplizieren Sie den Gewinn mit einem branchenüblichen Multiplikator. Es gibt keinen verbindlichen Multiplikator, den man hier nennen könnte. Für kleine bis mittelgrosse Grosshändler ist ein Multiplikator zwischen 3 und 6 üblich.

Nehmen wir als Multiplikator „4“ an, wäre die Bewertung:

Wert = Gewinn x Multiplikator = 50.000 x 4 = 200.000

Allgemeine Werttreiber

Nicht nur die Ertragskraft und die Grösse eines Unternehmens bestimmen ihren Wert. Auch eine Reihe von internen Werttreibern wirkt sich – sowohl im Positiven als auch im Negativen – auf den Verkaufspreis aus. Ausgehend von der Basisbewertung kann sich der Wert um bis zu 25% erhöhen oder verringern. Die wichtigsten Werttreiber hierbei sind:

  • Unabhängigkeit vom Inhaber: Für einen Käufer stellt sich die Frage, ob der Erfolg auch ohne den aktuellen Inhaber anhalten würde. Je weniger die Firma von den Tätigkeiten und Beziehungen des Inhabers abhängt, desto höhere Kaufangebote werden durchschnittlich beobachtet.
  • Wachstumsaussichten und Potenzial: Investoren sind an den Zukunftsaussichten eines Unternehmens interessiert. Fragen, die hier von Bedeutung sind: Wächst der Hauptmarkt? Wieviel Prozent Wachstum prognostiziere ich für mein Unternehmen für die nächsten drei Jahre? Gibt es innerhalb der Kernkompetenz Potenzial, das rentabel erschlossen werden könnte? Gibt es Fachkräftemangel oder ist die Rekrutierung von neuen Mitarbeitern problemlos möglich? Gibt es genügend Cash Flow für Ersatz- und Ausbauinvestitionen?
  • Marktstellung: Hier wird das Einzugsgebiet und die Preispolitik der Firma berücksichtigt. Firmen, die nicht nur regional tätig sind und Firmen, die Preise, die über dem Marktdurchschnitt liegen, durchsetzen können, erhalten durchschnittlich signifikant höhere Kaufangebote.
  • Ausgewogenheit: Wie abhängig ist das Unternehmen von einzelnen Kunden oder Geschäftspartnern (z.B. Lieferanten)? Firmen ohne grosse Klumpenrisiken erhalten durchschnittlich die höheren Kaufangebote.
  • Mitarbeiter: Eine Motivation für den Kauf von Firmen kann der Zugang zu neuen qualifizierten Mitarbeitern sein, welche auf dem Arbeitsmarkt schwer zu finden sind. Firmen, welche begehrte Mitarbeiter anziehen und halten können, erhalten durchschnittlich signifikant höhere Kaufangebote.

Branchenspezifische Faktoren für den Grosshandel

Welche Faktoren sind speziell bei der Bewertung eines Grosshandels relevant? Was bestimmt den Wert neben den offensichtlichen Dingen wie Umsatz und Gewinn und den allgemeinen internen Werttreibern? Was hat einen Einfluss auf die Attraktivität und damit auf den Wert des Unternehmens? Stellt sich Ihr Unternehmen in den folgenden Punkten ausserordentlich positiv dar, kann das in Summe eine zusätzliche Wertsteigerung von ca. 10-15% auf den Basiswert bedeuten.

  • Lieferantenstruktur als Werttreiber: Die Lieferantenstruktur hat einen erheblichen Einfluss auf den Wert eines Großhandelsunternehmens. Ist sie gut durchdacht und diversifiziert, hat dies eine ganze Reihe von positiven Effekten. Vorteile können unter anderem sein: geringere Kosten und höhere Margen durch grössere Verhandlungsmacht, höhere Versorgungssicherheit und kürzere Reaktionszeit auf Veränderungen durch breitere Lieferantenbasis, etc. Eine gute Lieferantenstruktur wirkt sich wertsteigend auf das Unternehmen aus.
  • Höhe der Handelsspanne: Die meisten Grosshandelsunternehmen streben eine Handelsspanne im Bereich von 15-30% an. Branchen mit spezialisierten oder hochpreisigen Produkten können höhere Spannen erzielen, während stark umkämpfte oder preisempfindliche Märkte niedrigere Spannen aufweisen. Wichtig ist, dass Sie als Grosshändler regelmäßig ihre Handelsspannen überprüfen und durch effiziente Betriebsführung, gute Lieferantenbeziehungen und kluge Preissetzungsstrategien optimieren und damit den Wert Ihres Unternehmens erhöhen.
  • Optimale Lagerumschlagsgeschwindigkeit: Die Lagerumschlagsgeschwindigkeit variiert im Grosshandel stark je nach Branche, Produkttyp und Geschäftsmodell. Sie hat einen direkten und erheblichen Einfluss auf verschiedene Aspekte des Grosshandelsunternehmens, einschliesslich der Liquidität, Kostenstruktur, Effizienz, Wettbewerbsfähigkeit und der finanziellen Kennzahlen. Eine höhere Umschlagsgeschwindigkeit verbessert die Betriebsabläufe, reduziert Kosten und steigert die Rentabilität, was letztlich den Gesamtwert des Unternehmens erhöht.
  • Anteil an Eigenmarken: Der prozentuale Anteil an Eigenmarken hat einen signifikanten Einfluss auf den Wert eines Großhandelsunternehmens und kann ihn erheblich steigern. Eigenmarkenprodukte können das Sortiment differenzieren und das Unternehmen von Wettbewerbern abheben. Sie sind nicht auf andere angewiesen, können nach Belieben und Bedarf innovativer sein, neue Produkte entwickeln oder bestehende anpassen und generell schneller auf Marktveränderungen reagieren.Eine erfolgreiche Eigenmarke erhöht die Kundenloyalität, da Kunden sich tendenziell an Produkte und Marken binden, die sie als qualitativ hochwertig und preislich angemessen wahrnehmen. Eigenmarkenprodukte bieten in der Regel höhere Gewinnspannen als Markenprodukte, da sich die Produktions- und Vertriebsprozesse besser kontrollieren lassen und somit die Kosten sinken.
  • Exklusivvertriebsrechte an den Produkten: Exklusivitätsvereinbarungen ermöglichen Ihnen höhere Margen, da Sie einzige Bezugsquelle für bestimmte Produkte eine besondere Marktstellung einnehmen. Ihre Verhandlungsposition gegenüber Einzelhändlern, die die exklusiven Produkte vertreiben möchten, ist stark. Neue Wettbewerber haben es schwerer, in den Markt einzutreten, da die attraktivsten Produkte exklusiv über Sie vertrieben werden. Unternehmen mit Exklusivvertriebsrechten bieten eine hohe Ertragssicherheit und werden höher bewertet. Eine mögliche Gefahr besteht in der Abhängigkeit von wenigen Lieferanten. Wenn diese Vereinbarungen enden oder Lieferanten die Bedingungen ändern, kann dies negative Auswirkungen haben.

Nimbo Firmenbewertung für Grosshandel

Die Nimbo Firmenbewertung berücksichtigt neben den Zahlen wie Umsatz und Gewinn auch die oben genannten Werttreiber. Gratis-Version erhältlich!