3x EBITDA = Valore dell’azienda
Che cos’è il metodo dell’EBITDA 3x?
Die 3-fache EBITDA Methode ist eine sehr sehr vereinfachte Form der Firmenbewertung. Sie bedeutet:
Si ottiene il valore della propria azienda moltiplicando l’EBITDA per il numero 3.
Come si calcola l’EBITDA?
So erhalten Sie den Wert:
| Jahresüberschuss oder -verlust |
| + Steueraufwand |
| – Steuererstattungen |
| + Zinsaufwand |
| – Zinsertrag |
| – Bereinigungen |
| = EBIT (Ergebnis vor Zins und Steuern) |
| + Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen |
| + Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände |
| = EBITDA (Ergebnis vor Zins, Steuern, Abschreibungen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte) |
Perché l’EBITDA?
Il dato dell’ EBITDA fornisce una buona visione della redditività dell’azienda, a prescindere dai costi di finanziamento, dalle imposte e dagli ammortamenti.
3 è sicuramente il moltiplicatore appropriato?
No. Lo scopo del metodo del moltiplicatore è quello di confrontarsi con un’azienda simile. Due fattori chiave che influenzano il moltiplicatore sono il settore e le dimensioni dell’azienda. Date un’occhiata alla pagina di panoramica dei multipli aggiornata mensilmente. Tuttavia, anche i cosiddetti fattori soft, come la dipendenza dell’azienda dall’attuale proprietario, le prospettive di crescita estremamente positive, la posizione di mercato, ecc. o particolari fattori di rischio, come un’imminente controversia legale, possono rendere necessario un adeguamento del moltiplicatore.
Vantaggi e svantaggi del metodo 3x-EBITDA
Vor und Nachteile der Multiplikator Methode:
Per quali settori è adatto il 3x-EBITDA? Per quale motivo?
Il metodo “3x EBITDA = valore d’impresa” si adatta bene ai settori più maturi e stabili con flussi di cassa prevedibili, come i beni di consumo, la vendita al dettaglio, le telecomunicazioni, la produzione industriale e i servizi di pubblica utilità. È meno adatto a settori volatili o altamente ciclici come la tecnologia, le materie prime, l’edilizia e i servizi finanziari, in quanto spesso caratterizzati da ricavi imprevedibili e da un’elevata volatilità. Questo metodo non è generalmente adatto alle start-up.
Il metodo “3x EBITDA = valore d’impresa” può essere utile come regola di valutazione rapida e semplice, ma presenta notevoli limiti. La loro applicazione deve essere attentamente considerata e integrata da altri metodi di valutazione per ottenere un quadro più completo del valore dell’azienda.
Quali altre regole pratiche ci sono?
- A seconda del settore, può essere utile anche l’approccio 3x vendite = valore d’impresa o 3x profitti = valore d’impresa. I dettagli sono riportati nel relativo post del blog.
- Calcola la media dell’EBIT (utile prima delle imposte e degli interessi) degli ultimi tre anni. Moltiplicatelo per un fattore da 4 (valore basso) a 6 (valore alto). Sottrai i debiti dell’azienda dai due risultati. Otterrai un intervallo in cui si muove approssimativamente il tuo valore aziendale.
- Considera l’importo che un acquirente potrebbe prelevare dall’azienda nei prossimi anni. Fissare il prezzo in modo che possa recuperare il prezzo di acquisto entro 4-7 anni.
