Calcolare il valore dell’azienda utilizzando le regole empiriche più comuni (con esempi)

Date un’occhiata alle varie regole empiriche per valutare rapidamente un’azienda. Naturalmente il risultato è impreciso e non tiene conto di aree e aspetti importanti nei singoli casi, ma può dare una prima indicazione. Attenzione! Non tutte le regole empiriche sono adatte a ogni settore e a ogni tipo di azienda!

Periodo di ammortamento Formula

Considerazioni: Quanto profitto potrebbe trarre un acquirente dall’azienda nei prossimi anni? Dopo quanti anni l’investimento dell’acquirente sarà ammortizzato? L’ammortamento dopo 4-7 anni ci sembra corretto.

Impostate il prezzo in modo che venga ammortizzato entro 4-7 anni.

A chi è adatto questo metodo?

I profitti non dovrebbero fluttuare troppo, in modo da non falsare il risultato. Se necessario, si può calcolare una media dei profitti degli ultimi tre o cinque anni e/o ponderare i profitti degli ultimi anni, con l’anno in corso che ha il peso maggiore.

Moltiplicatore EBIT

Su Internet si trovano numerosi siti in cui il numero 3 viene indicato come moltiplicatore, ovvero la formula "3 x EBIT = goodwill". Tuttavia, questo non tiene conto del settore e delle dimensioni dell’azienda. I moltiplicatori attuali adatti sono disponibili sul nostro sito web.

L’indicatore di profitto “EBIT” include tutti i costi operativi, compresi gli ammortamenti, e fornisce quindi una visione completa dell’efficienza operativa. L’EBIT mostra l’effettiva redditività operativa dell’azienda senza essere influenzata dalla struttura finanziaria e fiscale.

A chi è adatto questo metodo?

Avete profitti stabili? Affinché il risultato sia significativo, l’azienda deve generare profitti stabili e prevedibili. Profitti stabili richiedono flussi di reddito solidi e affidabili, costi e margini di profitto stabili.

L’azienda opera in un mercato consolidato? Da tempo esiste un mercato per i vostri prodotti o servizi. La situazione della concorrenza, la volatilità e i rischi generali, ecc. sono gestibili.

L’intensità di capitale nel vostro settore è piuttosto bassa? Una bassa intensità di capitale significa che è necessario investire meno in beni fisici come macchinari, edifici o infrastrutture. Di conseguenza, l’ammortamento di questi beni è inferiore.

Moltiplicatore EBITDA

Come già spiegato nella regola empirica di cui sopra, il numero "3", cioè "3 x EBITDA = avviamento", viene spesso citato in relazione a questa formula. Riteniamo che questo moltiplicatore sia errato nella stragrande maggioranza dei casi. Anche in questo caso, facciamo riferimento ai multipli attuali e a quelli specifici del settore presenti sul nostro sito web.

A chi è adatto questo metodo?

L’indicatore di risultato EBITDA offre una neutralità rispetto agli ammortamenti e ai costi di finanziamento, particolarmente vantaggiosa nei settori ad alta intensità di capitale, in quelli con investimenti in forte crescita o con costi di finanziamento fluttuanti, in quanto consente di avere una visione più chiara dell’efficienza operativa.

Tuttavia, anche in questo caso, l’applicazione della formula ha senso solo se si tratta di un’azienda consolidata, stabile e con utili stabili.

Moltiplicatore del fatturato

Prendete il fatturato medio e moltiplicatelo per un moltiplicatore per ottenere il valore aziendale. I moltiplicatori abituali variano notevolmente da settore a settore. È importante selezionare il moltiplicatore sulla base di società comparabili dello stesso settore. Come per le due formule precedenti, consigliamo di selezionare il moltiplicatore appropriato sul nostro sito web.

Questa regola empirica non tiene conto di beni, debiti o profitti.

Valore patrimoniale netto = avviamento

Calcolate il valore della vostra azienda valutando le attività esistenti nel modo più accurato possibile e deducendo da questo i debiti.

A chi è adatto questo metodo?

Questa formula è particolarmente adatta se l’azienda è insolvente o se si prevede di liquidarla. Se la società deve essere sciolta e il patrimonio venduto, il valore di mercato del patrimonio è decisivo. Il valore patrimoniale netto indica un valore realistico che i creditori o gli azionisti possono aspettarsi.

Valore dei clienti

Con una forte base di utenti, la valutazione dell’azienda può basarsi sul numero di utenti o di clienti.

A chi è adatto questo metodo?

Moltiplicare il numero di utenti attivi per un valore realistico per cliente.

Costi di riproduzione di un’azienda

Calcolate quanto costerebbe all’acquirente sviluppare lo stesso prodotto o servizio da zero. Oltre alle attività, sono compresi anche i costi di ricerca e sviluppo, marketing, tecnologia e infrastrutture.

A chi è adatto questo metodo?

Moltiplicatore dei cicli di finanziamento

Utilizzare il valore raggiunto nell’ultimo round di investimento come punto di riferimento per la valutazione e aggiustare la valutazione in base ai progressi compiuti da allora e alle pietre miliari raggiunte.

A chi è adatto questo metodo?

Regole empiriche per la valutazione delle imprese

Le formule per la valutazione delle aziende sono uno strumento utile per ottenere stime rapide, economiche e comparabili del valore aziendale. La loro semplicità li rende particolarmente interessanti nelle prime fasi della valutazione, anche se la loro accuratezza e applicabilità varia a seconda del settore e delle condizioni specifiche dell’azienda.