Valutazione di un’azienda manifatturiera

Valutazione di base

La base della valutazione è più o meno identica per tutte le società. La Guida Nimbo al valore delle aziende fornisce utili informazioni di base e tutto ciò che è necessario sapere sull’argomento.

Esempio di calcolo per un’azienda manifatturiera

Driver di valore generale

Non sono solo la redditività e le dimensioni di un’azienda a determinarne il valore. Anche una serie di fattori di valore interni hanno un impatto – sia positivo che negativo – sul prezzo di vendita. A partire dalla valutazione di base, il valore può aumentare o diminuire fino al 25%. I driver di valore più importanti sono

• Indipendenza dal proprietario: per un acquirente si pone la domanda se il successo continuerà anche senza l’attuale proprietario. Quanto meno l’azienda dipende dalle attività e dalle relazioni del proprietario, tanto più alte sono le offerte di acquisto medie osservate.
• Prospettive di crescita e potenziale: gli investitori sono interessati alle prospettive future di un’azienda. Domande importanti in questo caso: Il mercato principale è in crescita? Quale percentuale di crescita prevedo per la mia azienda nei prossimi tre anni? Esiste un potenziale all’interno della competenza principale che potrebbe essere sfruttato con profitto? C’è carenza di manodopera qualificata o è facile assumere nuovi dipendenti? Il flusso di cassa è sufficiente per gli investimenti di sostituzione e di espansione?
• Posizione di mercato: si tiene conto del bacino d’utenza e della politica dei prezzi dell’azienda. Le aziende che non sono attive solo a livello regionale e quelle che riescono a spuntare prezzi superiori alla media del mercato ricevono in media offerte di acquisto molto più alte.
• Equilibrio: quanto l’azienda dipende da singoli clienti o partner commerciali (ad esempio, fornitori)? Le aziende senza grandi rischi di cluster ricevono in media le offerte di acquisto più alte.
• Dipendenti: una motivazione per le aziende acquirenti può essere l’accesso a nuovi dipendenti qualificati, difficili da trovare sul mercato del lavoro. Le aziende che sono in grado di attrarre e trattenere i dipendenti più richiesti ricevono in media offerte di acquisto significativamente più alte.

Fattori di valore specifici del settore per le aziende di software

Se la vostra azienda ottiene risultati positivi in tutti i punti seguenti, particolarmente rilevanti per le aziende manifatturiere, ciò può significare un aumento complessivo del valore di circa il 15% rispetto al valore di base.

• Diritti di proprietà intellettuale sui prodotti: Mentre il valore dei singoli brevetti o della proprietà intellettuale dei prodotti è riconosciuto solo nelle valutazioni aziendali individuali ed elaborate, il valore dell’azienda nel suo complesso dipende dalla presenza o meno di diritti sui prodotti/proprietà intellettuale. I diritti sui prodotti e la proprietà intellettuale possono aumentare significativamente il valore di un’azienda, offrendo vantaggi competitivi grazie a un più facile ingresso nel mercato, fonti di reddito aggiuntive, ad esempio attraverso la concessione di licenze all’estero, e protezione legale contro gli imitatori.
• Produzione in grandi quantità: Il valore di un’azienda manifatturiera dipende anche dai suoi metodi di produzione. La produzione di massa consente all’azienda di sfruttare le economie di scala, riducendo i costi di produzione per unità. L’automazione e la standardizzazione dei processi produttivi migliorano l’efficienza e riducono gli sprechi. Questo può portare a margini di profitto più elevati. In generale, le aziende che producono in grandi quantità ricevono valutazioni più alte rispetto a quelle che si limitano a produrre una sola volta. Naturalmente, anche in questo caso ci sono delle eccezioni. Se l’azienda occupa una nicchia di mercato ad alto prezzo, ad esempio la costruzione di yacht, il valore dell’azienda aumenta anche in questo caso.
• Gamma di prodotti standardizzata: in media, le aziende con una gamma di prodotti standardizzata ricevono una valutazione più alta. L’impatto sul valore aziendale dipende in larga misura dal modo in cui l’azienda sfrutta i vantaggi della standardizzazione e gestisce gli svantaggi. Le aziende che realizzano in modo efficiente prodotti standardizzati possono ottenere notevoli vantaggi in termini di costi e una posizione stabile sul mercato. Allo stesso tempo, però, devono far fronte all’intensa concorrenza e alla pressione sui prezzi differenziandosi attraverso la qualità, la forza del marchio e l’efficienza dei processi operativi. Un’azienda di successo utilizzerà i guadagni di efficienza derivanti dalla standardizzazione per investire in ricerca e sviluppo e marketing, al fine di distinguersi dalla concorrenza nel lungo periodo e costruire una forte posizione di mercato. Se i prodotti devono essere personalizzati per ogni cliente, le aziende possono spesso ottenere margini più elevati e una maggiore fedeltà dei clienti, ma devono anche gestire costi e rischi più elevati. Se i prodotti devono essere personalizzati per ogni cliente, le aziende possono spesso ottenere margini più elevati e una maggiore fedeltà dei clienti, ma devono anche gestire costi e rischi più elevati.
• Elevata percentuale di creazione di valore interna: in linea generale, le aziende che creano da sole più di due terzi del loro valore di produzione tendono a raggiungere un valore aziendale più elevato. I motivi: l’azienda ha il controllo sull’intero processo produttivo e può quindi garantire meglio la qualità dei prodotti. L’azienda può reagire rapidamente ai cambiamenti del mercato e alle richieste dei clienti e le innovazioni possono essere implementate direttamente. La creazione di valore interno consente di ottimizzare e rendere più efficienti i processi. Questo aumenta la redditività e quindi migliora la valutazione. Le competenze critiche e la proprietà intellettuale rimangono all’interno dell’azienda. Questo rappresenta un vantaggio strategico.
• Età dei macchinari: se tutti i macchinari necessari sono moderni e funzionanti da diversi anni, ciò influisce positivamente sulla valutazione. Se, invece, è prevedibile che i macchinari necessari alla produzione debbano essere sostituiti nel prossimo futuro, ciò tende a ridurre significativamente il valore dell’azienda, a seconda dell’entità dell’investimento imminente.

La valutazione Nimbo orientata al mercato per le aziende manifatturiere

Per la valutazione dell’azienda, Nimbo utilizza il metodo dei moltiplicatori orientati al mercato. Ciò significa che la vostra azienda viene confrontata con aziende simili delle stesse dimensioni. La valutazione di Nimbo tiene conto anche dei fattori specifici delle aziende manifatturiere.