Bedriftens verdiguide

Riktig tankesett

En virksomhetsvurdering er ikke en vitenskap, men snarere å fortelle en historie

Å beregne verdien av et selskap er ikke en vitenskap og er ikke objektiv. Tilsynelatende nøytrale tall, «hard facts» brukes og det gjøres beregninger basert på akademiske modeller. Disse er imidlertid basert på antakelser om en usikker fremtid. Hver vurderingsmetode gir deg verktøyene du trenger for å kvantifisere dine antakelser og meninger på en konsistent måte. Det er imidlertid alltid en subjektiv historie bak, påvirket av forfatteren av anmeldelsen.

Rangeringen vil reflektere hva du tror allerede på selskapet

De fleste som er opptatt av å verdsette et selskap har allerede en ide om hva de mener et selskap er verdt. Denne forutinntatte oppfatningen vil finne veien inn i evalueringen. Det være seg gjennom valg av verdsettelsesmetode, forutsetningene for fremtidig vekst eller valg av selskaper å sammenligne med. Gjennomgangen vil gjenspeile hva skaperen allerede mener om selskapet. Vær derfor oppmerksom på dine egne skjevheter, og når du vurderer en bedriftsanmeldelse, spør alltid: hvem har laget eller betalt for denne anmeldelsen og hvilke skjevheter og motiver er inkludert i den?

Mer komplisert betyr ikke bedre

Pass på falsk presisjon ved beregning av selskapsverdi! Jo mer komplisert en evalueringsmodell er, desto flere måter vil forfatteren bevisst eller ubevisst finne måter å reflektere sin skjevhet i evalueringen. Alle som ikke kan forklare sin selskapsverdi for noen andre på en enkel måte, har ikke forstått det selv.

Tenk i termer av områder og scenarier

Når det er mulig, bruk minst to metoder for verdivurdering og se på foretaksverdi fra flere vinkler . Prøv å forstå hvorfor ulike vurderingsmetoder gir ulike resultater. Undersøk hvordan endrede forutsetninger og prognoser endrer verdivurderingsresultater. Dette gir deg en følelse av det mulige omfanget av selskapets verdi og hva dette avhenger av.

Kort om de vanligste vurderingsmetodene

Les også vår mer detaljerte oversikt over de vanlige vurderingsmetodene .

Multiplikatormetode

De gjeldende prisene oppnådd av sammenlignbare selskaper brukes til evalueringen. Salgsprisen blir sett på som en multiplum («multiplikator») av et grunnleggende nøkkeltall, for eksempel EBIT, EBITDA eller salg.

Kjøpspriser for små og mellomstore bedrifter publiseres sjelden. En sammenligning med børsnoterte selskaper er ubrukelig fordi mindre selskaper generelt betaler mye lavere multipler. NIMBO publiserer nå observerte EBIT, EBITDA, EBITC og salgsmultipler for forskjellige land, bedriftsstørrelser og bransjer hver måned. Les også den detaljerte forklaringen av de enkelte multiplene .

Forenklet inntektsmetode

Formelen for denne verdsettelsesmetoden er: Bedriftsverdi = inntjening delt på kapitaliseringsgrad. Kapitaliseringsrenten viser at disse avkastningene er i fremtiden og er utsatt for risiko. Nivået på denne antatte renten er subjektiv. For mindre selskaper er det i området 10-20%. Små endringer i renten har stor innvirkning på den beregnede selskapsverdien. Denne inntektsverdimetoden kalles «enkel» fordi den kun forutsetter et justert bærekraftig overskudd. Det er ingen detaljert fremtidig resultatutvikling. Selvfølgelig er det bare lønnsomme selskaper som fører til positive anmeldelser. Å vurdere ulønnsomme selskaper ved hjelp av denne metoden er meningsløst.

Diskontert kontantstrømmetode (DCF): Den fleksible inntektsmetoden

Denne verdsettelsesmetoden er nært knyttet til den enkle inntektsmetoden beskrevet ovenfor. Renten brukes individuelt på fremtidige kontantstrømmer ("frie kontantstrømmer") for de neste 5 årene. Den såkalte restverdien legges til for tiden etterpå. Dette er veldig likt den enkle inntjeningsverdien beskrevet ovenfor. Summen av disse neddiskonterte kontantstrømmene og selskapets restverdi resulterer i selskapsverdien. Denne evalueringsmetoden er svært fleksibel og er "beste praksis" fra et teoretisk perspektiv. Den er imidlertid enda mer subjektiv og sensitiv enn inntektsmetoden. Stol aldri på en DCF-vurdering som du ikke har oversvømt deg selv. Du finner mer informasjon om metoden for diskontert kontantstrøm her.

Netto formuesverdi metode: Beregning av selskapsverdi som summen av eiendeler

Egenverdien oppnås ved først å legge verdiene for anleggs- og omløpsmidler til markedsprisene. Dette inkluderer balanseposter av vesentlig og immateriell art. Skatter, gjeld og gjeld er trukket fra. Skjulte reserver avvikles. Så det som er objektivt tilgjengelig vurderes nøkternt. Imidlertid er en kjøper vanligvis ikke bare interessert i substansen i selskapet. Han vil vite hvilken fortjeneste som kan genereres med dette stoffet i fremtiden. Derfor brukes denne evalueringsmetoden kun i kombinasjon med andre metoder. Hvis salgsprisen er lavere enn egenverdien, vil det være fornuftig for gründeren å avvikle selskapet. Derfor fungerer egenverdien som en nedre grense for selskapsverdien. Egenverdimetoden brukes også når andre metoder resulterer i negative anmeldelser.

Blanding av metoder og gjennomsnittlige metoder

De enkelte metodene har styrker og svakheter. Det er derfor tilrådelig å ikke stole på bare én metode. En blanding av ulike metoder, gjennomspilt flere ganger med varierende scenarier, gir en følelse av det mulige spennet i selskapets verdi. Med gjennomsnittsmetodene tas ofte et vektet gjennomsnitt fra den forenklede inntjeningsverdien og egenverdien. Disse inkluderer for eksempel Berlin-metoden , Wien-metoden , overskuddsmetoden og den sveitsiske eller practitioner-metoden . Den såkalte Stuttgart-prosedyren ble avskaffet i 2009.

Vurderingsstandarder

Rettsgodkjente standarder er etablert for arv og familierettslige tvister.

IDW S1 prosedyre

I Tyskland ble IDW S1-prosedyren utviklet av Institute of Public Accountants (IDW). Den definerer grunnleggende begreper om hvordan individuelle vurderingsmetoder skal brukes. De definerte prinsippene brukes vanligvis på inntektsmetoden. Men de kan også overføres til andre metoder. IDW S1-metoden skiller seg fra den forenklede inntektsmetoden på mange måter og er mer komplisert å bruke. Det kreves for eksempel en planleggingskalkyle for de neste 3 årene og diskonteringsfaktoren skal beregnes individuelt fra flere faktorer.

AWH-prosedyren for evaluering av håndverksbedrifter

Denne prosedyren er utviklet av arbeidsgruppen av verdibestemmende konsulenter i fagene. Den er basert på inntektsverdimetoden. De grunnleggende prinsippene er tett basert på IDW S1-prosessen. Disse vil bli justert dersom de er vanskelige å gjennomføre for små og mellomstore håndverksbedrifter.

De viktigste faktorene for selskapets verdi

Tilbud etterspørsel

Det er ingen objektiv selskapsverdi når du ønsker å selge et selskap. Tilbud og etterspørsel bestemmer selskapets verdi ved salg.

Finansielle indikatorer

Selskaper verdsettes basert på forventet fremtidig avkastning. En analyse av tidligere og nåværende avkastning gir informasjon om mulig fremtidig utvikling. Avkastningen kontrolleres for bærekraft. Ekstraordinære gevinster og tap er ekskludert. I hvilken retning peker trenden for salg og avkastning? Kan dårlige år forklares?

Stol på selgeren og hans dokumenter

Jo større risiko, jo lavere er selskapets verdi. Det skal ikke være noen tvil om nøyaktigheten og fullstendigheten av informasjonen. Dette øker unødvendig usikkerheten på kjøpers side. Det er viktig å utarbeide alle dokumenter deretter. Disse er ment å vise et transparent og feilfritt bilde av selskapet. Dårlige overraskelser må unngås for enhver pris.

Selskapets avhengighet av eieren

For en investor er det en risiko å være svært avhengig av eieren. Hvordan fortsetter selskapet å drive hvis dagens eier ikke lenger er der? Hva om du ikke lenger kan stole på din erfaring, kunnskap og relasjoner med kunder og leverandører?

Markedsposisjonen til selskapet

Hvor utskiftbart er selskapet for sine kunder? Fylles en interessant nisje? Finnes det bærekraftige konkurransefortrinn? Et tydelig fokus, et utmerket rykte og langvarige kundeforhold er vanskelig å kopiere.

Risikoer

En balansert kundebase, utskiftbare forretningspartnere og lav avhengighet av enkeltmedarbeidere reduserer risikoen.

Vekstutsikter

Er forretningsmodellen rettet mot vekst? Hva er sjansene for en potensiell kjøper? Finnes det attraktive stordriftsfordeler?

personale

Hvor høy er omsetningen av ansatte? Hvor høy er sykefrekvensen? Hva er aldersstrukturen? Hvor ettertraktet er ansatte på arbeidsmarkedet?

Unngå disse 5 vanlige feilene

partiskhet

Bedriftseiere synes det er forståelig nok vanskelig å se objektivt på sitt eget selskap. Prisforventningene er ofte for høye. Så spør deg selv: Ville du kjøpt selskapet selv til denne prisen? Kunne du ikke startet et nytt selskap med dette beløpet? Hvor lang tid vil det ta for en kjøper å refinansiere salgsprisen til fortjeneste? Tips: Ingen vil fortsatt være i minus 8 år etter at de kjøpte selskapet.

Ingen markedslønn for eieren

En seier er egentlig bare en seier hvis alle ansatte – og det inkluderer administrerende direktør! – ble betalt i tråd med markedet. Alt annet er en forvrengning av inntjeningssituasjonen, som fører til en for høy verdsettelse.

Orientering mot store selskaper

Er markedslederen i din bransje verdsatt til tre ganger salget? Amazon var allerede verdt milliarder før det i det hele tatt gikk med overskudd. EBIT-multiplene til børsnoterte selskaper er ofte tosifrede. For selskaper med omsetning under 20 millioner er imidlertid EBIT- eller EBITDA-multipler mellom 3-6 regelen. I vår oversikt finner du realistiske verdsettelsesmultipler for et selskap av din størrelse og i din bransje . Er din bedrift det sjeldne unntaket? Da vil du merke dette gjennom jevnlige, uoppfordrede og konkrete kjøpstilbud.

«Fullt lager» og «dyrt maskineri»

De fleste verdsettelsesmetoder er basert på selskapets inntjening. Selskapet blir sett på som et instrument for å generere fremtidig overskudd. Alt som skal til for å kunne generere disse overskuddene i fremtiden er allerede tatt i betraktning. Dette inkluderer maskineri, varehus, innovative produkter osv. Hvis disse tingene ikke sikrer høyere fortjeneste i fremtiden, er de verdiløse fra dette synspunktet. Imidlertid vil mange eiere gjerne legge lageret til selskapets inntjeningsverdi, for eksempel. Dette er ikke hensiktsmessig med disse metodene. (Tanker om å evaluere varelageret ved salg av et selskap)

«Selskapet har mye potensial»

Nesten alle selskaper har fortsatt «mye potensiale». Å utnytte dette krever mye entreprenørånd og ressurser og bør derfor kun tas nøye med i evalueringen. Ønsker du å utnytte selskapets fulle potensial, bør du gjøre dette selv og først selge selskapet senere. Ingen tror en selger at selskapet er i ferd med å se et stort hopp i fortjeneste. Så hvorfor skulle han ønske å selge på akkurat dette tidspunktet?

Prosessen med en selskapsvurdering

1) Opprydding i regnskap: Regnskapet for de siste 3-5 årene er normalisert. Ekstraordinære utgifter og inntekter, ikke-driftsutgifter, skjulte reserver og skatteoptimaliseringer er ekskludert. Forviklinger med eiers privatliv er løst. Ved behov vil lønn reguleres av eier eller andre nærstående som ikke er markedsmessig. De resulterende økonomiske tallene skal reflektere så nøyaktig som mulig selskapets bærekraftige inntjeningssituasjon, som er realistisk selv under nytt eierskap.

2) Lag budsjetttall for de neste 3-5 årene (best for ulike scenarier).

3) Vurdering ved hjelp av de ulike vanlige vurderingsmetodene, tatt i betraktning de foregående punktene.

4) Blanding av individuelle metoder for å danne gjennomsnittsverdier og områder, også tatt i betraktning ulike scenarier og forutsetninger.

Hvis det må gå fort

Beregning av selskapets verdi er en tommelfingerregel

Vil du bare ha en indikasjon på selskapsverdien til et lite eller mellomstort selskap basert på en grov selskapsverdiformel?

• Beregning av selskapsverdi Tommelfingerregel 1: Beregn gjennomsnittet av EBIT (resultat før skatt og renter) de siste tre årene. Multipliser dette med en faktor på 4 (lav verdi) til 6 (høy verdi). Trekk selskapets gjeld fra resultatene. Du vil motta en rekkevidde som bedriftens verdi ligger innenfor.

• Beregne selskapets verdi. Tommelfingerregel 2: Vurder hvor mye fortjeneste en kjøper kan ta ut av selskapet i løpet av de neste årene. Sett prisen slik at du kan få tilbake kjøpesummen innen 4 til 7 år.

Du finner en oversikt over vanlige tommelfingerregler i vårt blogginnlegg om temaet.

Beregn verdien av et selskap med nettjenester

En online selskapsvurdering kan gi en god første indikasjon på en mulig salgspris. En teknisk ekspert bør imidlertid alltid konsulteres for å bestemme en endelig pris.

Kjennetegn på en god online bedriftsvurdering

• Systematisk veiledning gjennom et strukturert spørreskjema
• Forståelig for lekfolk
• Økonomiske tall kan justeres
• Beregning av selskapsverdi basert på gjeldende markedsdata
• Vurderer ulike bransjer
• Tar hensyn til ulike bedriftsstørrelser (et selskap med 5 ansatte vurderes annerledes enn et med 50 ansatte)

Online firmaanmeldelser er IKKE egnet…

• … for å evaluere startups
• … å beregne verdien av et selskap som vokser veldig raskt
• … beregne verdien av et selskap hvis det går med underskudd eller svært lite overskudd (sjekk ut våre tips for å verdsette ulønnsomme selskaper )

Pass deg for markedsføringstriks!

Mange nettkalkulatorer har bare ett mål: å generere potensielle kunder for bedriftens salg. De foreslår at du vil motta en automatisk evaluering etter spørreskjemaet. På slutten kommer overraskelsen: du må oppgi kontaktinformasjonen din og en «teknisk ekspert» (selger) vil kontakte deg på telefon.

Hvordan velge riktig vurderingsmetode

---

Ikke alle verdsettelsesmetoder passer for alle selskaper. Figuren nedenfor viser et beslutningstre som vil hjelpe deg å velge riktig evalueringsmetode. Hvis mulig, bruk flere verdsettelsesmetoder for å få en rekke mulige selskapsverdier.

Multiplikatormetoden og den forenklede inntjeningsverdimetoden passer for stabile og lønnsomme selskaper. Fordelen din er at de er enklere og lettere å forstå (f.eks. sammenlignet med metoden med diskontert kontantstrøm), krever færre forutsetninger og krever ikke en detaljert resultatprognose for kommende år. De er basert på dagens situasjon i selskapet. Du kan imidlertid ikke ta hensyn til fremtidig utvikling.

Den diskonterte kontantstrømmetoden (DCF) er svært fleksibel og kan i utgangspunktet brukes i enhver situasjon. Metoden er imidlertid basert på mange forutsetninger og prognoser må gjøres for flere år. Små endringer kan bety store svingninger i evalueringsresultatet. Scoringsmodellen kan også simulere tilsynelatende nøyaktighet. I stabile bedrifter kan metoden kun brukes som et supplement til enklere metoder.

Netto formuesverdimetoden ser kun på et selskaps omløpsmidler. For et lønnsomt selskap er egenverdien vesentlig lavere enn verdsettelsesresultatet fra andre metoder. Hvis dette ikke var tilfelle, ville det bety at det ville være fornuftig å selge de enkelte eiendelene til selskapet (og dermed oppløse selskapet). Fordelen med substansverdimetoden er at den er relativt enkel og "objektiv". Egenverdien kan sees på som den nedre grensen for selskapets verdi. I enkelte land er skattemyndighetenes verdsettelse i det minste delvis basert på denne verdsettelsesmetoden.

Risikokapitalmetoden er mye brukt i praksis for å evaluere startups. Det er en tilpasning av metoden med diskontert kontantstrøm.

Bransjespesifikke funksjoner

Grunnverdien er mer eller mindre identisk for alle selskaper, men avhengig av bransje er det spesielle egenskaper som må tas hensyn til. Tilhører din bedrift en av følgende bransjer? Ta så en titt på blogginnleggene våre, som omhandler særtrekkene ved å evaluere selskaper fra disse bransjene.

• Programvareselskap

Relevante verdidrivere i denne bransjen er: kostnader for kunden å bytte til en annen leverandør, marginal fortjeneste og kontraktsmessig tilbakevendende salg.

• Produksjonsbedrift

Følgende verdidrivere er relevante i denne bransjen: de immaterielle rettighetene til produktene, produksjon i store mengder, et standardisert produktspekter, høy andel intern merverdi og maskinens alder.

• Nettbutikk

Følgende verdidrivere er relevante i denne bransjen: salgskanaler, andel egne merkevarer, den organiske andelen nye kundeanskaffelser og kundebevarings- og gjenkjøpsraten.

• Engroshandel

Følgende verdidrivere er relevante i denne bransjen: leverandørstrukturen, nivået på handelsmarginen, hastigheten på lageromsetningen, andelen egne merkevarer og eneretten til produktene.

Maksimer selskapets verdi før du selger

En rekke ting kan gjøres før salget for å redusere usikkerhet og synliggjøre selskapets styrker. Dette maksimerer salgsprisen.

Fordele kunnskap, dokumentere prosesser, definere stedfortreder

Dette kan minimere den potensielle skaden hvis en viktig ansatt er fraværende eller forlater selskapet. Dette reduserer en potensiell kjøpers store bekymringer.

Sikre kunde- og leverandørforhold

En kjøper vil være bekymret for å miste viktige kunde- eller leverandørforhold etter eiers avgang.

• Overfør viktige relasjoner til ansatte som sannsynligvis vil bli i selskapet.
• Hvis mulig, sikre kundeforhold gjennom tjenesteavtaler og lojalitetsprogrammer.
• Identifisering av alternativer for nøkkelleverandører for å redusere risikoen for feil og prisøkninger.

Optimalisering av fordringshåndtering

Reduser kapitalbindingen i omløpsmidler. Dette øker direkte selskapets verdi. Kortere betalingsbetingelser for kunder og konsekvent purring bør undersøkes.

Utarbeide årsbalanser

Årsregnskapet for de siste 5 årene skal være transparent og lett å forstå. Svingninger i omsetning, nedgang i fortjeneste, merkbare kostnadshopp osv. må forklares på forespørsel. Dette skaper tillit og øker planleggingssikkerheten.

Dokumenter kjente referanser

Få referanser fra kjente og fornøyde kunder og ta dem med i salgsdokumentene.

Overbevisende formulering av markedsfordeler

Hva gjør produktene eller tjenestene unike på markedet? Hva er vanskelig for konkurransen å kopiere? Fokuser på det som er viktig og kom til poenget. Inkluder de formulerte fordelene i salgsdokumentene.

Lag en plausibel vekstplan

Identifisere realistisk og konkret potensial for videre vekst og økt effektivitet og vise konkret hvordan disse kan realiseres. Vær også forberedt på å bli spurt om hvorfor du ikke allerede har implementert disse selv.

Forutse og forberede ytterligere informasjonsbehov fra kjøperen

Jo større usikkerhet og tvil kjøper har, jo lavere blir kjøpesummen. Bygg tillit med veldokumenterte, klare, fullstendige svar på forventede spørsmål.

Avklare uregulerte ansattes krav

Avklare og dokumentere alle krav om bonuser, ferier, lovet lønnsøkning osv. Negative overraskelser for selger bør unngås.

Sikre forretningslokaler

Øk planleggingssikkerheten ved å sikre langsiktige leieavtaler for dine lokaler, om nødvendig ved å reforhandle med utleier.

Løs interne konflikter

Argumenter bør avklares og dårlig stemning i laget bør forbedres. Salgsprosessen og overgangsfasen er krevende og eieren er avhengig av støtte fra de ansatte.

Klargjøre forretningslokaler

Øyen vurderer:

• Rengjøring av lokalene
• Utføre nødvendige renoveringer
• Sikre overholdelse av lovkrav
• Salg eller avhending av unødvendig maskineri og inventar
• Rydde opp på lageret

Oppdater selskapets hjemmeside

Unngå et utdatert eller uprofesjonelt nettsted.

Evaluering avhengig av vekstfasen

Evaluer startups

Å vurdere startups er enda mer subjektivt enn å vurdere etablerte selskaper. Du vurderer bare et løfte for fremtiden. Vi har satt sammen en liste med kriterier for evaluering.

Viktige vilkår: Pre-Money vs Post-Money Verdivurdering

Når en startup avslutter en finansieringsrunde, flyter penger inn på startupens bankkonto. Verdien av selskapet øker derfor med denne summen. Det er derfor viktig at en verdivurdering tydeliggjør om det er snakk om en «pre-money» verdivurdering (verdi før finansieringsrunde) eller «post-money» verdsettelse (verdi etter finansieringsrunde).

Forventet avkastning fra investorer for startups

Startups er risikable investeringer. Derfor forventer investorene høy avkastning. Jo tidligere finansieringsfasen er, jo større er risikoen og dermed forventet avkastning. Du trenger forventet avkastning for DCF- og VC-metodene.

Finansieringsfasen	Forventet avkastning/diskonteringsrente	Forventet tilbakebetaling om 5 år
1 frøstadium (fundament)	70-90%	20x
2 Oppstartsfase (før markedslansering)	50-70%	10x
3 første trinn (vellykket markedsinntreden)	40-60%	8x
4 andre trinn (utvidelse)	35-50%	6x
5 senere stadier (positiv kontantstrøm)	30-40%	5x

Kilde: Venture Valuation, Lecture_IF-Company Valuation_2012.pdf, lysbilde 29

Rabattert kontantstrømmetode for oppstart (DCF)

DCF-metoden beskrevet ovenfor kan brukes på oppstartsforretningsplaner. Diskonteringsrenten som benyttes er utledet fra investorenes forventede avkastning (se tabell over).

Venturekapitalmetoden (VC-metoden)

Denne metoden er enklere enn DCF-metoden. Du bruker den enkle multiplikatormetoden . Dette passer faktisk kun for etablerte, lønnsomme bedrifter. Hvis selskapet ennå ikke går med overskudd, er det ingenting å multiplisere. Derfor er det første trinnet å forestille seg at alt fungerer akkurat som i forretningsplanen. Multiplikatormetoden brukes så på de projiserte tallene om for eksempel 5 år. Dette resulterer da i den forventede verdien om 5 år. Hvorvidt dette scenariet faktisk vil inntreffe er selvsagt svært usikkert. Den fremtidige verdien beregnes derfor tilbake til nåtiden ved å bruke investorenes avkastningsforventninger (se tabell over).

Eksempel: En oppstart (første trinn) forventer å avslutte om 5 år. Forventet overskudd om 5 år er 1 million Etter multiplikatormetoden vil selskapet da være verdt 6 millioner. Investorer forventer en årlig avkastning på 40 %. Verdien av selskapet må derfor øke med 40 % hvert år. Følgende kalkyle må benyttes for å regne tilbake: 6,0 millioner / (1 + 40%) ^ 5 = 1,1 millioner Selskapet får derfor en etter-pengevurdering på 1,1 millioner.

Ordliste: Viktige termer i selskapsvurdering

DCF

Står for «Discounted Cash Flow». DCF-metoden er en hyppig brukt verdsettelsesmetode.

Avledet goodwill

Derivat foretaksverdi er forskjellen mellom den faktiske kjøpesummen for et selskap og dets egenverdi. Verdien gjenspeiles i regnskapet til et selskap som har kjøpt et annet selskap. Regnskapsmessig tilsvarer det «goodwill» og «foretaksverdi». Dersom verdien ikke kommer til gjennom en kjøpesum, men estimeres, snakker man om «opprinnelig foretaksverdi».

Konsernverdi

Den totale verdien av selskapet fra perspektivet til egenkapital- og gjeldsinvestorer. I motsetning til egenkapitalverdien trekkes ikke lånekapitalen fra. Verdien tillater en sammenligning mellom selskaper med ulike kapitalstrukturer.

Egenkapitalverdi

Verdien fra perspektivet til aksjeinvestorene. Egenkapitalverdien tilsvarer virksomhetsverdien minus gjeldskapital pluss kontantbeholdning.

foretaksverdi

I praksis blir denne verdien ofte likestilt med den samlede verdien av selskapet. Regnskapsmessig refererer «foretaksverdi» kun til den delen som går utover substansverdien (se «netto formuesverdi») ved et eventuelt salg. Tilsvarer «goodwill» og «derivativ foretaksverdi».

Goodwill

Se «derivativ foretaksverdi».

Immaterielle eiendeler

Immaterielle eiendeler er eiendeler som vises på et selskaps balanse, men som ikke er fysisk materielle. Disse inkluderer for eksempel patenter, varemerker og lisenser. Summen utgjør den immaterielle verdien av selskapet.

Materialverdi

Fysisk materielle eiendeler som maskiner og varelager.

opprinnelig foretaksverdi

Den opprinnelige goodwillen er differansen mellom selvestimert total goodwill og egenverdien. Det kan ikke gjenspeiles i regnskapet. I motsetning til avledet goodwill, er verdien ikke utledet fra en faktisk salgspris, men estimert. Det kan derfor ikke tas med i balansen.

Pre-Money Verdivurdering

Refererer til verdien av en oppstart før det hentes inn en ekstra finansieringsrunde.

Legg inn verdivurdering

Refererer til verdien av en oppstart etter at nye penger har strømmet inn i selskapet.

Betydelig verdi

Se egenverdimetode .

ofte stilte spørsmål