Guide til salg av et selskap

Her setter vi sammen alt du trenger å vite og tenke på for å selge en bedrift som er viktig fra et gründerperspektiv. Siden utvides og oppdateres kontinuerlig.
Hva må alle tas i betraktning? Hvilke feil bør unngås? Hva påvirker prisen? Når og hvor er det fornuftig å søke støtte fra en M&A-rådgiver? Hva koster dette? Hvor kan jeg få mer informasjon? Her finner du alt dette og mye mer.

Selge et selskap: Dette må du definitivt ta hensyn til

Å selge et selskap tar tid

Unngå en forhastet transaksjon. Planlegg og forbered salgsprosessen i god tid.

Tidspress ved salg av bedrift fører til utilfredsstillende resultater og kan i verste fall bety nedleggelse av virksomheten dersom man ikke finner kjøper. Avhengig av typen overlevering varierer tidslengden fra den første kontakten til den faktiske overleveringen. En arvefølge innenfor familien tar i gjennomsnitt 6,5 år, en intern selskapsoverdragelse 3,3 år og en ekstern selskapsoverdragelse 1,6 år. Avhengig av størrelsen på selskapet og kompleksiteten til transaksjonen, kan det gå raskere eller ta lengre tid.

Selge selve selskapet?

Hvor mye erfaring har du innen bedriftssalg? Det er stor sannsynlighet for at salg av egen bedrift er en engangshendelse, en situasjon du ikke har befunnet deg i før og som du ikke har erfaring eller kompetanse til. Feil kan koste deg dyrt, og ikke bare økonomisk. Det er også skattemessige og juridiske aspekter som må tas hensyn til. 

Hvor mye tid kan du spare? Som bedriftseier er du vanligvis allerede opptatt med den daglige virksomheten. Det er ikke tid til å forberede og gjennomføre den krevende og komplekse salgsprosessen, som kan vare flere måneder eller år og plutselig bli intens når som helst. Å neglisjere den daglige driften i løpet av denne tiden kan i betydelig grad skade selskapet, dets verdi og salgbarhet.

Hvor stort er behovet for skjønn? En ekstern konsulent kan søke etter potensielle kjøpere og avklare deres interesser uten å måtte avsløre identiteten til selgeren. Hvem er en potensiell kjøper? Jo større fordelen er for kjøperen, desto høyere vil den oppnåelige kjøpesummen være. Det er ikke alltid lett å finne denne kjøperen. En godt oppkoblet rådgiver er derfor gull verdt og kan føre til en betydelig høyere salgspris.

Med mindre du er ekspert på kommersielle kontrakter, bør kjøpsavtalen i det minste gjennomgås av en erfaren advokat. For bedrifter av en viss størrelse (omtrent fra EUR 1 million i salg), står fordelene ved omfattende rådgivning, dvs. verdiøkning gjennom optimal prosessstyring, økende salgsmuligheter og minimering av risiko, i god proporsjon med kostnadene til en konsulent. For mindre bedrifter kan det være fornuftig å bli enige om slankere konsulentmodeller, for eksempel coaching på spesifikke temaer på timebasis.

Skatteaspektene ved transaksjonen bør også vurderes og optimaliseres på forhånd av en ekspert.

De 7 typiske trinnene for et vellykket selskapssalg

Det er mange trinn å fullføre fra de første tankene om å selge et selskap til avslutningen (endelig overføring av eierskap på en spesifisert måte).

1. Forberedelse – De viktigste spørsmålene som dukker opp i begynnelsen:

2. Bestem selskapets verdi og lag salgsdokumentasjon:

Selskapsvurdering og salgsdokumentasjon er hver basert på to pilarer. På den ene siden, på de økonomiske tallene – tidligere, nåværende og spådd fremtidig – på den andre siden på en rekke kvalitative faktorer som strategi, ledelse, organisasjon, men også produkt-, marked-, leverandør- og kundestruktur. (Du kan finne en mer utdypende oversikt over temaet "selskapsvurdering" i vår guide ) Slik bestemmes selskapets nåværende tilstand. Målet er en bedriftsevaluering og en realistisk bedriftsrepresentasjon i en exposé (også kalt informasjonsmemorandum), som sannferdig skildrer bedriften og også fremhever dens styrker og potensial. Denne eksponeringen fungerer som informasjon for seriøse potensielle kjøpere som tidligere har signert en konfidensialitetsavtale og er grunnlaget for salgsforhandlinger. Jo bedre dokumentasjonen foregriper spørsmålene til potensielle kjøpere, desto mer effektivt og ressursbesparende vil kjøpersøket være.

For å henvende seg til potensielle kjøpere skrives det et anonymisert sammendrag, en såkalt «blindprofil» (også kalt en teaser). Den bør inneholde nok informasjon til å vekke interessen til potensielle kjøpere uten å avsløre identiteten til selskapet.

3. Optimalisering: Er ikke tallene så gode for øyeblikket? 

Det er da viktig å kunne demonstrere på en troverdig måte hvorfor dette er tilfelle og at dagens tall ikke reflekterer selskapets «sanne» inntjeningskraft og potensiale. Når det er mulig, initier positive endringer selv slik at en oppadgående trend kan sees.
I tillegg kan det være virkemidler og tiltak som kan forbedre tallene på kort sikt, for eksempel ved å redusere kostnader.

4. Kjøpersøk – Hvem kan anses som kjøper for min bedrift? 

En finansiell investor, en strategisk investor eller en privat investor? Er det en potensiell kjøper i din egen ledelse eller i familien? Er en bred tilnærming fornuftig, eller er det bedre å spesifikt henvende seg til enkeltpersoner?
Finansielle investorer, som private equity-fond eller familiekontorer, ser først og fremst på overskudd og tilstrekkelig kontantstrøm til å finansiere gjeldskapitalen.

Private equity-fond er vanligvis kun investert i en viss periode (3-7 år). De oppnår sin merverdi gjennom høy lånekapital, verdiøkning og lønnsomt videresalg. Finansieringskostnadene må bæres av det kjøpte selskapet, noe som betyr at det også bærer risikoen. Familiekontorer har vanligvis en lengre tidshorisont, men lignende avkastningsforventninger. De fleste familiekontorer fokuserer på å diversifisere sine eiendeler og foretrekker å investere i innovasjons- og vekstsektorer.

Strategiske investorer har vanligvis langsiktige investeringer og kan være konkurrenter, kunder, leverandører eller forretningspartnere som ønsker å styrke sin egen forretningsmodell gjennom et selskapsoppkjøp langs verdikjeden eller på relaterte eller komplementære områder. Dette kan f.eks. Dette kan for eksempel oppnås gjennom tilegnelse av kunnskap (for eksempel prosesser og patenter), regional virksomhetsutvidelse, synergistisk bruk av skala- og omfangseffekter eller gjennom tilgang til nye kundegrupper. I tillegg investerer strategiske investorer også i nye forretningsområder for å kompensere for svingninger eller fall i den klassiske kjernevirksomheten. Å kjøpe en bedrift med mye salg (og lite fortjeneste) kan også være fornuftig for å forbedre din egen kostnadsstruktur. Av denne grunn tar NIMBO hensyn til salg i tillegg til fortjeneste i analysen.

Ved salg til en strategisk investor eller en finansiell investor har salgsprisen en tendens til å være høyere enn den fastsatte verdien.

Hvis du kun ønsker å selge selskapets aksjer, bør det bemerkes at en strategisk investor vil være mer involvert i virksomheten enn en finansiell investor.

En familie- eller lojalitetsrabatt er vanligvis tilgjengelig når det er en arv i familien eller selskapet. Dette betyr at i begge tilfeller forblir salgsprisen under den teoretiske selskapsverdien.

I samråd med selger søker konsulenten diskret etter potensielle kjøpere, enten basert på et konkret forslag fra selger (f.eks. fra konkurrentene), i sitt eget nettverk eller gjennom research. 

Kontakt tas kun med uttrykkelig samtykke fra selger. Vanligvis avsløres ikke identiteten til selgeren på dette stadiet. Hvis det er interesse, vil den potensielle kjøperen finne ut hvem det er etter å ha signert en konfidensialitetsavtale og vil få en detaljert redegjørelse. Dersom konsulenten er godt knyttet til både bransjen og den aktuelle regionen, øker dette sjansene for et vellykket salg. 

5. Gjennomgang og valg av potensielle kjøpere 

I beste fall har du flere interessenter på samme forhandlingsnivå i prosessen. Dette forbedrer forhandlingsposisjonen og dermed sannsynligheten for å oppnå en høyere pris og finne den optimale kjøperen som vil videreføre eierens filosofi.
Etter at den potensielle kjøperen har hatt tid til å se gjennom den detaljerte eksoséen (informasjonsnotatet), arrangeres et møte for å bli kjent med hverandre. Avhengig av dine ønsker kan konsulenten delta i dette møtet eller ta en aktiv rolle, for eksempel ved å moderere samtalen.

Når ledermøtene med alle interesserte er gjennomført, er neste steg å be om et uforpliktende kjøpstilbud. Får du flere tilbud sorteres de dårligste og kun de beste går videre til neste runde.

Salget svikter igjen og igjen på grunn av finansiering. Det er viktig å sjekke i god tid om den potensielle kjøperen har de nødvendige økonomiske ressursene eller får passende finansiering. 

6. Forhandlinger og gjennomføring av due diligence

Forhandlingsprosessen er påvirket av økonomiske så vel som taktiske faktorer, da begge sider prøver å oppnå et resultat som er så gunstig for dem som mulig. Dette bør ikke føre til at prosessen avbrytes.
Situasjonsdiskusjoner har ingenting med profesjonell forhandlingstaktikk å gjøre. Det er viktig at dine egne, spesifikke interesser, forventninger og frykt og forhandlingspartneren din er klart definert. Som mekler kan en konsulent gjøre mye for å legge grunnlaget for en konstruktiv diskusjon.

De vanligste årsakene som fører til at forhandlingene mislykkes, er ulike ideer om pris, garantier og risikoantakelse. Kreativitet og åpenhet for alternative transaksjonsmodeller er viktig. For eksempel kan utsatt betaling, som er avhengig av selskapets fremtidige utvikling, være et middel til å bygge bro mellom de ulike prisforventningene. En konsulents rolle er å bringe relevante ideer inn i forhandlingene.

Hvis såkalte dealbreakers først dukker opp sent i forhandlingsprosessen, er dette spesielt irriterende for alle involverte fordi det allerede er investert mye tid og penger. Dealbreakers kan oppstå av forståelige, økonomiske eller juridiske årsaker, men de kan også oppstå fra en misforståelse.
Her spiller konsulenten en viktig rolle. På den ene siden ved å ta opp mulige kritiske punkter på forhånd og legge dem opp til diskusjon, og på den andre siden ved å lytte nøye under forhandlingene for å sikre at begge parter sier og mener det samme.

Hvis det blir konkret, utarbeider konsulenten en foreløpig kontrakt og støtter en due diligence (skatterevisjon) ved å sette opp et datarom og gi råd til gründeren om valg av dokumentene som skal legges ut der. Dersom aktsomheten er tilfredsstillende og det oppnås enighet på alle punkter, gir kjøper et bindende tilbud, som ligger til grunn for kjøpekontrakten. 

7. Kontraktsinngåelse

Det er behov for avklaring og utforming både økonomisk, forretningsmessig, juridisk og skattemessig. Konsulenten vet når og til hva en spesialist er nødvendig.
Kjøpekontrakten bør utarbeides av advokat.

Hvis aksjer overføres, er notarisering påkrevd ved lov i mange land (ikke Sveits).

Normalt vil hver part bære sine egne konsulent- og advokathonorarer. Hvis det kreves notarius, deles vanligvis disse kostnadene.

Due diligence: å sette selskapet gjennom sine skritt

Seriøse potensielle kjøpere utsetter vanligvis selskapet for salg for en nøye undersøkelse etter å ha gitt et uforpliktende tilbud (en uforpliktende kjøpsintensjonserklæring) for å sikre at all informasjon og data som til syvende og sist er relevant for kjøpesummen er korrekt presentert av selgeren.
Tidligere ble filer og papirer kontrollert i ett rom, men i dag blir de aktuelle dokumentene vanligvis lastet opp til et virtuelt datarom med passordbeskyttelse og kan sees der via Internett. Innsatsen som er involvert er alltid knyttet til størrelsen og kompleksiteten til et selskap.

Due diligence-sjekkliste: Hva handler det om og hva må jeg gi?

Finans og skatter

Dette er i hovedsak (uten krav på fullstendighet).

Juridiske forhold

Dette handler om

Og eventuelt det tekniske og organisatoriske området

Dette handler om 

Områdene kan også vurderes 

Passer kjøperen godt for firmaet mitt?

Kritiske faktorer kan omfatte lederstil, beslutningsprosesser, kommunikasjon, åpenhet og mulig integrasjon i en eksisterende, muligens større, organisasjon. Hvis det er uenigheter, forlater ofte topputøvere selskapet etter kort tid. Dette kan føre til massive fall i produktivitet og en forverring av resultater.
Om mulig bør ledelsen eller topputøvere involveres i salgsprosessen. Hvis du lykkes med å skape en følelse av samhold med den nye eieren, vil de ansatte forbli motiverte, fokuserte og støttende.

Eksternt selskapssalg eller salg av aksjer innenfor familien eller selskapet

Et eksternt selskapssalg kan skje til en privat investor som også skal styre selskapet operativt, til en finansiell investor eller til en strategisk investor.

En privat investor som har både økonomisk og faglig bakgrunn til å overta og drive selskapet vil som regel fortsette å drive selskapet på tilsvarende måte som tidligere.

Å selge til en finansielt sterk investor kan øke selskapets vekst betydelig hvis det gir forretningsmessig mening. Dersom det er mulig å sette opp en anbudsprosess med flere interessenter som ikke bare er interessert i selve selskapet, men også i de synergieffektene som oppstår, oppnås vanligvis en pris over verdien. Ved salg til en konkurrent er det to alternativer: et utenlandsk selskap vil inn på markedet eller en lokal konkurrent ønsker å kjøpe markedsandeler.

Det er tre ulike varianter av arv innen familien: en gave (forventet arv), en overføring i bytte mot tilbakevendende ytelser (pensjoner, utbytte osv.) eller et kjøp. Ved salg til et familiemedlem observerer vi prisreduksjoner sammenlignet med markedsprisen på gjennomsnittlig 30 %.

Er det en leder eller ledergruppe i selskapet som du stoler på for å ta rollen som ansvarlig gründer? Forutsatt at selskapet er i en god nok økonomisk posisjon til at kjøpesummen kan finansieres fra kontantstrøm, representerer denne type selskapsoverdragelse stabilitet og videreføring av virksomheten som før. Dersom kjøperen eller kjøperne ikke har nok kapital, kan et lån fra gründeren være en løsning. Vi observerer en prisreduksjon på 10-20 % ved interne selskapsoverdragelser.

Ligning for familie- eller bedriftsinterne overføringer

Når et selskap selges innenfor familien eller mellom et selskapsmedlem og aksjonæren, stiller skattekontoret i økende grad spørsmålstegn ved kjøpesummen. 

Verdsettelsesloven (BewG) fastsetter hvordan en skattemessig selskapsvurdering skal gjennomføres. Dette gjelder først og fremst innkreving av gave- og arveavgift. 

Ved skattemessig verdsettelse av selskaper i Tyskland er det kun tallene fra de tre siste regnskapsårene som ikke tas i betraktning. For små og mellomstore bedrifter er skattevurderingen vanligvis betydelig høyere enn salgsprisene som kan oppnås på markedet. Skattekontoret legger til grunn rundt ni ganger EBIT. Dersom familiemedlemmet eller lederen betaler en lavere kjøpesum, skal det betales gaveavgift på differansen. Kjøperen har imidlertid rett til å bevise at verdsettelsen ikke reflekterer markedsverdien og dermed redusere sin skattebelastning. 

Her anbefales en faglig vurdering i henhold til standarden til Institutt for offentlige revisorer (IDW S1). Selskapsvurderingen må imidlertid utarbeides før transaksjonen. 

Påvirkning på salgsprisen

Former for selskapssuksess

Et selskapssalg kan være innenfor familien, i selskapet eller eksternt i selskapet.

Grovt sett er det tre former for suksess:

Ved salg til et familiemedlem ser vi rabatter på 30 % eller mer sammenlignet med markedsprisen. Selv med en intern selskapssuksjonsplan er prisen vanligvis under markedsprisen. Her er gjennomsnittlig 10-20 prosent vanlig.

Hva er det beste utgangspunktet for å oppnå en høy pris?

1. Noen henvender seg aktivt til deg og gir deg et tilbud.
   Siden noen her allerede er veldig interessert i bedriften din, har du en komfortabel forhandlingsposisjon og en god sjanse til å få en pris som er (betydelig) høyere enn verdien, spesielt hvis du ikke har det travelt med å selge. En selskapsvurdering gir deg et utgangspunkt.
2. Du tenker systematisk på hvem som kan vurderes som potensielle kjøpere, henvender deg til alle samtidig og gjennomfører deretter parallelle forhandlinger med alle interessenter. Konkurranse stimulerer virksomheten og driver opp prisene.

Er selskapets verdi identisk med salgsprisen?

Selskapsverdien er ikke prisen, men et grunnlag for prissetting. Prisen bestemmes av tilbud og etterspørsel samt forhandlinger. Parametre i forhandlingene inkluderer for eksempel transaksjonsstruktur, garantier og garantier.

Selger ønsker å få makspris for selskapet sitt, kjøper ønsker å betale minst mulig. Kjøpesummen bør være rimelig for begge sider. Kjøpesummen skal kunne betales ned etter 5-8 år.

Typiske salgsforhold

Under hvilke omstendigheter er en kjøper villig til å betale en høyere pris?

Når pleier selgeren å være villig til å redusere prisen?

Hva gjør en M&A-rådgiver?

M&A-konsulenter (M&A = fusjoner og oppkjøp) sørger for prosesssikkerhet. Dette bidrar til å unngå dyre og tidkrevende feil.
Konsulenten har et utvendig perspektiv på ting, er nøytral, objektiv og fri for hindrende følelser.

Han kjenner rekkefølgen av nødvendige steg, fokuserer på det vesentlige og setter opp en strukturert prosess. I samråd med selger lages en prosjektplan med milepæler. 

En konsulent som henger godt sammen både i bransjen og den respektive regionen sørger for at kjøpergruppen er stor nok og øker dermed sjansene for et vellykket salg. 

En diskret tilnærming er viktig. Dersom intensjonen om å selge offentliggjøres for tidlig, kan dette ha svært negative effekter på bedriften, det være seg gjennom ansatte som slutter, usikre kunder eller leverandører. En rådgiver er en mellommann og tilbyr diskresjon. Han vet også når, til hvem, hvilke opplysninger som skal utleveres og i hvilke situasjoner det kreves varsomhet.

På grunn av sin erfaring med M&A-transaksjoner kan en god rådgiver identifisere tvilsomme og økonomisk svake kjøpskandidater på et tidlig stadium og ekskludere dem fra prosessen. Dette sparer tid og forhindrer indiskresjon.

Under forhandlingene kjenner konsulenten det vanlige regelverket, men også snublesteinene og kan introdusere nye ideer. Han kan ta opp mulige kritiske punkter på forhånd. Ved å lytte godt under forhandlinger kan han unngå misforståelser som i verste fall kan føre til at forhandlingene brytes.

Det finnes to typer konsulenter. Det er konsulenter som følger hele salgsprosessen fra klargjøring, gjennom søket etter kjøper, til kontraktsinngåelse, inkludert koordinering med advokater og skatterådgivere. Den andre gruppen kan sammenlignes med en eiendomsmegler. Her er tjenesten begrenset til å søke etter potensielle kjøpere i rollen som agent/megler. Denne varianten kan være tilstrekkelig for små bedrifter og er vanligvis kun forbundet med prestasjonsrelaterte kostnader. 

Hva kan ikke en konsulent gjøre?

Konsulenten kan avlaste bedriftseieren for mye arbeid for å holde tidsbelastningen så lav som mulig. Det vil imidlertid fortsatt være mye å gjøre for eieren. Spesielt i begynnelsen er konsulenten avhengig av samarbeidet fra kundene sine for å samle all nødvendig informasjon for salgsprosessen og for å få en dypere forståelse av selskapet. Det må også planlegges nødvendige tidsressurser for personlige møter med potensielle kjøpere og forberedelse av disse.

Å ansette en rådgiver er ingen garanti for at selskapet blir solgt. Det er selskaper som faktisk ikke er til salgs. I Tyskland kan rundt en fjerdedel av selskapene som er klare til å overleveres ikke selges og legges ned. Hovedårsakene til feilen var: for lite selskap, dårlig lønnsomhet, investeringsetterslep, manglende konkurranseevne og fremtidig levedyktighet.

Hvor mye koster en M&A-rådgiver?

En anerkjent konsulent vil få en uforpliktende og gratis oversikt over din bedrift og samarbeide med deg for å utvikle dine mål, salgsstrategi og behov. Hvis han vurderer sannsynligheten for suksess som høy under de gitte forholdene (for eksempel dine prisforventninger), vil han da gi deg et skriftlig tilbud. 

Dersom du gir konsulenten i oppdrag å håndtere hele salgsprosessen, inkludert klargjøring, kjøpersøk, forhandlinger osv., består honorarmodellen vanligvis av en fast og en suksessrelatert komponent. Noen få konsulenter jobber utelukkende på resultatbasert basis. Fordel for kunden: Det påløper kun kostnader dersom løsningen er vellykket. Ulempe: Konsulenten er under massivt press for å lykkes; han vil prøve å fullføre salget så raskt som mulig, uavhengig av om det er den beste prisen man kan få.

Faste konsulentkostnader (grunnkostnader, retainer)

En salgsprosess tar vanligvis 6-12 måneder, men kan også ta flere år og krever mye arbeid fra konsulenten, spesielt i starten. Den faste delen av honoraret er fremfor alt ment å sikre seriøsiteten i salgsintensjonen og å dekke minst deler av kostnadene for konsulenten i tilfelle kunden ombestemmer seg midt i prosessen og ikke lenger ønsker å selge. Dette kan være i form av en engangsbetaling i begynnelsen, betalinger ved oppnåelse av visse milepæler (f.eks. ferdigstillelse av dokumentasjon, første møte med motparten osv.) eller som et månedlig beløp (den såkalte retainer). Det finnes ulike modeller for månedlige betalinger. De kan kun beregnes for de første 3-6 månedene eller over hele varigheten av salgsprosessen. Noen få konsulenter gir avkall på en fast komponent gjennom hele salgsprosessen. I dette tilfellet er den ytelsesrelaterte komponenten høyere. Ved suksess er det en rettferdig løsning for begge sider å telle fastkostnadsandelen mot suksessprovisjonen.  

Dersom et fast honorar er avtalt, avhenger beløpet av forventet arbeidsmengde til konsulenten (spesielt for firmadokumentasjon). For mindre selskaper med forventede transaksjonsverdier i området 1 til 5 millioner euro, er de vanligvis på 5 000 til 20 000 euro totalt, med månedlige betalinger i området 1 000 til 4 000 euro.

Suksessrelaterte konsulentkostnader

Konsulenter jobber primært på beredskapsbasis, noe som betyr at de mottar en prosentandel av transaksjonsverdien. Jo lavere forventet salgspris, desto høyere er denne prosentandelen, siden arbeidsmengden kun i begrenset grad avhenger av transaksjonsvolumet og mer av transaksjonens kompleksitet. En ytterligere avgjørende faktor i kompensasjonsnivået er salgbarheten til virksomheten og den estimerte tiden prosessen vil ta. Konsulenter med mye erfaring og godt nettverk i respektive bransje kan forsvare en høyere prosentandel, da salgssjansene og eventuelt også kvaliteten på potensielle kjøpere øker betydelig på grunn av deres kompetanse.

Nedenfor finner du en grov indikasjon på de vanlige suksessavhengige komponentene for en konsulent som støtter bedriftseieren omfattende, intensivt og gjennom hele salgsprosessen, inkludert et aktivt og systematisk kjøpersøk. Disse skal forstås i kombinasjon med en fast, ytelsesuavhengig komponent.

Vanlig konsulentprovisjon i % av salgsprisen – varierer avhengig av bransje og bedriftsstørrelse

Minimumsavgift kan avtales.

Dersom rådgiveren kun opptrer som agent/megler og ellers ikke følger med i salgsprosessen, får han også provisjon, men prosentsatsen er lavere. 

Dersom du ikke ønsker å delegere hele salgsprosessen til konsulenten, men kun ønsker hjelp på enkelte områder, som for eksempel å lage exposéen, vil du bli fakturert med timepris/dagpris. Vanlige dagspriser varierer mellom €1000 og €2000, selv om beløpet ikke sier noe om effektiviteten til konsulenten, og du kan få en lavere totalregning med en dyrere, men mer erfaren konsulent. 

Fire eksempler på ulike gebyrmodeller

Det er ingen enhetlig gebyrstruktur for en salgsprosess, og i praksis finnes det en rekke faktureringsmodeller i utallige varianter. 

For å gi deg en idé, er noen vanlige modeller forklart nedenfor som eksempler. 

Selg en nettbutikk

Fire kategorier av kjøpere kommer i betraktning som kjøpere for en nettbutikk, avhengig av salgs- og fortjenestenivå:

• Private kjøpere, ansatte: kjøper gjerne fra små butikker da finansieringsmulighetene vanligvis er begrenset.
• Konkurrenter: Direkte konkurrenter kjøper kun i unntakstilfeller, for eksempel for å øke markedsandeler. Kjøpere fra relaterte bransjer er mer sannsynlig å bli vurdert.
• E-handelsspesialister: Så lenge produktene eller merket passer deres portefølje og de ser utviklingsmuligheter
• Investorer, private equity-selskaper: har visse avkastningsforventninger og verdivekstutsikter og skalerbarhet. Med en optimal passform kan en pris betydelig over markedsverdi oppnås.

Selg bedriften din gjennom en annonse på en bedriftsbørs

Spesielt for selgere eller potensielle kjøpere av mindre selskaper kan en annonse på en relevant plattform eller en såkalt selskapsbørs være en måte å trekke oppmerksomhet til seg selv. Der finner du bedrifter som lyses ut for overtakelse samt mulighet for å tilby egen bedrift for overtakelse. Noen plattformer har et regionalt fokus eller spesialiserer seg på enkelte bransjer.

En annonse kan være nyttig for begge sider: på selgersiden, for små bedrifter med en omsetning på under én million som ønsker å finne en etterfølger på mellomlang sikt eller som ønsker å få oversikt over etterfølgermarkedet. På kjøpersiden, for talentfulle ungdommer som står overfor beslutningen om å starte egen virksomhet eller fortsette et etablert selskap, eller for ansatte som selvstendig næringsdrivende kan være et alternativ for.

Kostnadene for å bruke en bedriftsbørs varierer veldig. Derfor bør den lille skriften leses nøye. Spekteret spenner fra gratis og betalte annonser og rådgivningspakker som kan bestilles, til månedlige avgifter med og uten minimumsperiode, til et fast beløp eller en prosentvis suksessprovisjon dersom en transaksjon gjennomføres gjennom annonsen.

I tillegg til forskjeller i kostnader er det også forskjeller i kvaliteten på plattformene. Sørg for at kvalitetssikring er utført og at data- og profiloppføringen din kontrolleres før aktivering.

Landspesifikk informasjon finnes her for Tyskland , Sveits , Østerrike og Storbritannia .

Mulige problemer

Hvis prisen settes urealistisk høyt, vil ikke annonsen din bli vellykket. I Storbritannia ser det ut til at bare 5 % av selskapene som er notert på en selskapsbørs faktisk er solgt av denne grunn.

Avhengig av situasjonen kan det være vanskelig å opprettholde anonymiteten. Hvis du avslører for lite om deg selv, vil du ikke tiltrekke deg interesserte. Dersom intensjonen om å selge blir offentlig, kan det ha en negativ innvirkning på selskapet. Interesserte bør bes om å signere en konfidensialitetsavtale, også for å forhindre at intern informasjon kommer i feil hender.
Det kan skje at annonsen din tiltrekker seg sightseeingturister som rett og slett liker å besøke selskaper, men som ikke har tenkt å kjøpe selskapet.
Svindlere er også aktive her. Mistillit er hensiktsmessig hvis kjøperen ønsker å kjøpe selskapet usett, aksepterer enhver pris, foreslår valutatransaksjoner eller ønsker å gjennomføre transaksjonen i utlandet.

Selskapets arvefølge i Tyskland

I 2020 og 2021 måtte mange mellomstore bedrifter kjempe først og fremst for å overleve. Eventuelle fremtidsplaner eller overleveringsplaner ble tvunget til å stoppe i løpet av denne tiden. Et mye mer positivt bilde tegner seg for 2022: rundt 230 000 selskaper vil sikte på en etterfølgerløsning innen utgangen av året. Til tross for større optimisme hos gründere: Det strukturelle etterfølgergapet, skapt på den ene siden av lave fødselstall og på den andre siden av lav interesse for selvstendig næringsdrivende, gjør letingen etter en passende etterfølger vanskeligere.

Det har dukket opp initiativ som har til hensikt å samle de som er villige til å overlate og overta. Et eksempel er RKW Kompetansesenter , som har satt i gang en rekke modellprosjekter .
Industri- og handelskamrene tilbyr informasjon, råd og støtte til rundt 30 000 gründere hvert år, det vil si både gründere på jakt etter en etterfølger og fremtidige gründere. OBS: Link fungerer ikke for øyeblikket på grunn av et cyberangrep på IHK! Kreditanstalt für Wiederaufbau tilbyr en rekke finansieringstilbud for fremtidige gründere, som også har publisert en sjekkliste for etterfølgere.

Sjekk skattemessige aspekter ved selskapssalget før transaksjonen

Skatteaspektene ved transaksjonen bør vurderes og optimaliseres på forhånd av en profesjonell. Hvis du ikke allerede har en passende skatterådgiver, kan du finne skatterådgivere med tilleggskvalifikasjonen «spesialistrådgiver for bedriftsovervekt» i din region på nettstedet steuerberater.de . Skriv inn postnummeret ditt og velg "Bedriftssuksesjon" fra spesialistrådgiveren. Feil eller mangler kan koste deg dyrt.

Selge en bedrift – godtgjørelse for gründere 55+

En enkeltperson kan ha rett til alderstillegg ved salg av virksomheten sin. Hvis gründeren er minst 55 år gammel, forblir kapitalgevinsten skattefri opptil €45 000 etter søknad. Du kan kun søke om stønad én gang. Den øvre grensen for hele fritaksbeløpet er €136 000 i kapitalgevinster. For å nyte godt av fritaket trenger du IKKE å eie 100 prosent av selskapet.

Selg GmbH, eller selg GmbH-aksjer

Har du aksjer i et GmbH og ønsker å selge dem? Dersom det ikke er bestemmelser om det motsatte i aksjonæravtalen, kan aksjene selges til en annen aksjonær eller til en ekstern person. Dersom en aksjonærs forkjøpsrett er anmerket i partnerskapsavtalen, skal dette tas i betraktning. Det må også kontrolleres om samtykke fra aksjonærene til aksjesalget og til kjøper er obligatorisk for å kunne selge GmbH-aksjer. Overdragelsen skal attesteres og handelsregisterføringen må endres. Ved utforming av kjøpekontrakten er det tilrådelig å søke støtte fra en spesialistadvokat for å unngå ansvarsrisiko eller økonomiske ulemper for selgeren.

Skatter ved salg av aksjer

• Ved en liten investering på mindre enn én prosent i løpet av de siste fem årene, en engangskildeskatt på 25 % (eller, på forespørsel, den personlige skattesatsen på mindre enn 25 %), pluss et solidaritetstillegg på 5,5 % og, hvis aktuelt, skal det betales minst 8 % kirkeskatt på salgsgevinsten .
• Dersom andelen i selskapet er over én prosent de siste fem årene, spiller den såkalte delinntektsmetoden inn. Kun 60 % av det totale overskuddet beskattes etter personskattesatsen, 40 % forblir skattefrie. I henhold til seksjon 17 paragraf 3 er det et forholdsmessig fritaksbeløp (€ 9 060 for en 100 % andel) som reduserer beløpet for den skattepliktige (= 60 % andel) totale overskuddet. Handelsavgift gjelder ikke.
• Dersom et aksjeselskap GmbH selger aksjer, i henhold til en særskilt regulering av selskapsskatteloven, skattlegges kun 5 prosent av fortjenesten ved salget som en ikke-fradragsberettiget forretningsutgift dersom selskapets eierandel er på minst 15 prosent. Handels- og selskapsskatt skal også betales.

Selskapsbørser i Tyskland

Her finner du generell informasjon om annonser på en bedriftsbørs og deres fordeler og ulemper.

I Tyskland er det mange selskapsbørser hvor du kan legge inn et salgstilbud eller en kjøpsforespørsel. Den største, nexxt-change , støttes av det føderale økonomidepartementet og KfW. Dine 730 regionale partnere tilbyr gratis støtte og hjelper deg for eksempel med ordlyden i annonsen og støtter deg i å forhåndsvelge egnede interesserte. Du kan også annonsere her hvis du er bosatt i Tyskland, men din bedrift er lokalisert i utlandet, eller hvis du er en potensiell kjøper bosatt i utlandet.

Denne listen gir deg en god oversikt over de viktigste tyske selskapsbørsene .

Selger selskap i Sveits

Her finner du Sveits-spesifikk kunnskap. Link til generell informasjon om salg av et selskap

SMB er den økonomiske ryggraden i Sveits. I kategorien med opptil 100 ansatte – dette er selskapene som bruker NIMBO-bedriftsvurderingen oftest – var det rundt 590 000 selskaper i Sveits i 2018. De fleste av dem er familieeide.

Selskapsovergang bør planlegges på en langsiktig og strukturert måte, spesielt hvis selskapet representerer gründerens pensjonsordning. Økonomisk planlegging for gründere er kompleks. Privat forsørgelse og verdiskaping blir ofte neglisjert.  Ved plutselig død anbefaler vi deg på det sterkeste å inngå passende ekteskaps- og arvekontrakter som et sikkerhetstiltak for å sikre selskapets fortsatte eksistens og for å finne en individuelt passende løsning. 30 prosent av selskapene som venter på arv kan ikke overleveres og legges til slutt ned, blant annet fordi eieren ikke tar vare på etterfølgeren sin eller tar seg av ham for sent. Spesielt enkeltpersonforetak har større problemer med arv ettersom de som er interessert i en liten bedrift er mer sannsynlig å starte en ny bedrift enn å overta den. Dette har ikke bare økonomiske konsekvenser for eieren, men også for mange ansatte.

Skatteoptimalisering før salg

Adskillelse av privat- og selskapsøkonomi : Dersom eieren kun betaler lav lønn og/eller lavt utbytte i årevis av skattemessige årsaker, kan det samle seg høye ikke-driftsmessig nødvendige likvide midler i selskapet. Dersom eiendommen selges, må kjøper betale for den til en høyere kjøpesum. Denne situasjonen er ufordelaktig for ham fordi han kun kan fordele dem med tap i de første fem årene, da de vil bli regnet som en indirekte delvis avvikling og beskattet deretter.
Tips: Betal ut likviditet som ikke er nødvendig for driften som spesialutbytte før salg. Skattetrykket kan også reduseres ved innbetaling til pensjonskassen, men det må gå minst tre år mellom kjøpet til pensjonskassen og påfølgende engangsuttak.

Overføre ikke-driftsmessig nødvendig eiendom til privat eie
Selskapseiendommer hvis verdi er relativt høy i forhold til selskapets verdi bør også fjernes fra selskapets eiendeler, for eksempel ved å selge dem til selskapseieren.

Divisjon av selskapet
Dersom selskapet er aktivt i mer enn én kjernevirksomhet, kan det være lurt å splitte selskapet og selge delene enkeltvis.

Etterfølger i familiebedrifter

Tips: University of Saint Gallen tilbyr regelmessig videreutdanningsseminarer om emnet familiebedrifter og arvefølge, spesielt for familiebedrifter på.

Prissetting for overlevering i familien

Med hver etterfølgende plan må selskapet evalueres og det må settes en pris. For å unngå senere konflikter, er det tilrådelig å finne en uavhengig spesialist for denne oppgaven. En undersøkelse fra 2016 av Credit Suisse viste at prisen for familiemedlemmer eller venner er lavere enn for en ekstern etterfølger. Begge gruppene får en gjennomsnittlig rabatt på 41 % av markedsprisen. 18 % av de familieinterne erververne fikk til og med selskapet «gratis», for eksempel gjennom arv eller gave.

Kantonale forskjeller i gaveavgift

Gaveavgift forfaller til mottaker. Ektefeller og barn er skattefrie i de fleste kantoner. Unntak: det er skattefradrag i kantonene AI, GR, JU og VD.
Samboere behandles ikke likt med ektefeller. Du vil bli skattlagt i den høyeste skatteklassen; Unntak er kantonene OW, Schwyz og Zug.

Skatteoptimalisering for familieoverføringer i Sveits

Mange sveitsiske familiebedrifter har for mye likviditet som ikke kan overføres til gründerens private eiendeler uten å pådra seg betydelige skattebetalinger.

En løsning er å opprette et arving- eller ervervsholdingselskap, som reduserer selgers skattebelastning og dermed muliggjør skifte til en overkommelig pris. I en slik situasjon er det lurt å innhente en såkalt skatteavgjørelse, en bindende juridisk analyse innhentet på forhånd, fra ansvarlig skattemyndighet.
Det nystiftede aksjeselskapet (holdingselskapet) overtar familiebedriften. AG tar over ekstern kapital for overtakelsen. Holdingselskapet mottar utbytte fra datterselskapet, hvorfra det tilbakebetaler gjeldskapitalen. Fordelen med dette er at tilbakebetalingen av lånet kan knyttes til forretningsmessige resultater. Ved utforming av kontrakter kan det tenkes ulike modeller, avhengig av hvem den lånte kapitalen kommer fra. Eksempelvis kunne tidligere eier beholde majoriteten av aksjene inntil halvparten av lånet er tilbakebetalt av holdingselskapet.

Salg av aksjer fra private eiendeler

Et viktig spørsmål er om et salg av aksjer fra private eiendeler er skattefritt
representerer kapitalgevinst. Dette avhenger av ulike faktorer hos selgeren,
men avhenger også av om kjøper foretar utdelinger som skal vurderes som stoffuttak i de fem årene etter kjøpet. Dersom dette «stoffet» allerede eksisterte før kjøpet, var handelsrettslig distribuerbart og ikke nødvendig for driften, og selger visste at midler ville bli tatt ut av selskapet for finansieringsformål, er salget skattepliktig.
En skatteekspert bør sjekke om disse forholdene som utløser skatteplikt faktisk er oppfylt i enkeltsaker. Avhengig av transaksjonens kompleksitet anbefales det også sterkt å innhente et juridisk bindende tilsagn fra skattekontoret.

Selskapsbørser i Sveits

Her finner du generell informasjon om annonser på en bedriftsbørs og deres fordeler og ulemper.
En annonse på en selskapsbørs kan være en måte å vekke oppmerksomhet, spesielt for selgere eller potensielle kjøpere av mindre selskaper. Der finner du bedrifter som lyses ut for overtakelse samt mulighet for å tilby egen bedrift for overtakelse. De større selskapsbørsene i Sveits som har eksistert i lang tid inkluderer Companymarket og firmforsale .

Finansiering og finansiering

I Sveits er økonomisk utvikling for SMB-er generelt organisert på kantonal basis. På denne siden til Institutt for økonomi, utdanning og forskning finner du nyttige lenker om emnet økonomisk utvikling i din region. Det er også informasjon om regionale finansieringsinstitusjoner som kan gi en bedrift støtte i oppstartsfasen i tillegg til bankene. Men det finnes også mange finansieringsinstrumenter på føderalt nivå.

Selskapsoverdragelser i Østerrike

Ønsker du å selge din bedrift eller vil du overta en bedrift? Vi har satt sammen en rekke informasjon og nyttige lenker for deg. På grunn av demografiske endringer forventes det rundt 6500 aldersrelaterte selskapsoverføringer per år i Østerrike de neste årene. Andelen familieinterne overleveringer har kontinuerlig gått ned det siste tiåret og er i dag stabil på rundt 50 %. Den andre halvparten av bedriftene selges til ansatte eller eksterne parter.

Selg et selskap, kjøp et selskap

Informasjonsbrosjyren fra Handelskammeret gir en veldig god innledende oversikt for de som overfører eller overtar et østerriksk selskap.
Viktig: Hver sak er unik! Mye avhenger av ulike faktorer, og det finnes ingen universelle svar. Det involverer juridiske, spesielt skattemessige, administrative og forretningsmessige spørsmål, samt finansieringsspørsmål. Hvis du er i tvil, søk profesjonell støtte.

Det er mye å vurdere og feil bør unngås hvis mulig.

Hjelp med skatterettslige spørsmål

KSW, Chamber of Tax Consultants and Auditors, tilbyr gratis førstegangsrådgivning. Informasjon om KSW-tilbudet inkludert lenker til statskontoret som er ansvarlig for deg.

Andre juridiske spørsmål

Hvis du ikke har en notarius du stoler på, vil plattformen til den østerrikske notarforeningen være nyttig for deg. Du kan finne en advokat i din region og med ønsket spesialisering på det østerrikske advokatforbundets nettside eller alternativt kan du finne en her Finn en advokat .

Også nyttige kontaktpunkter for overdragere og erververe for å motta informasjon og støtte er Handelskammerorganisasjonen og oppstartstjenesten .

Tidsramme for en bedriftsoverdragelse

Avhengig av bedriftens størrelse og kompleksitet er en planleggingshorisont på 5-10 år passende for en ryddig og vellykket overlevering. Dette inkluderer salgsprosessen, som, avhengig av selskapets attraktivitet og andre forhold, i gjennomsnitt tar mellom seks måneder og to år. Planleggingen bør dokumenteres skriftlig.

Støtte ved bedriftsovertakelser

Ulike finansieringsalternativer er tilgjengelige. De inkluderer fortrinnsrettslige lån, engangsinvesteringstilskudd, skatte- og avgiftslette og rådgivningstilskudd. Folk som har brukt disse tilskuddene vurderer dem positivt og som verdt innsatsen.

Dessverre er finansieringslandskapet forvirrende og varierer fra stat til stat. Det finnes også finansieringsprogrammer på føderalt og EU-nivå. Finansieringslandskapet er i stadig endring. Det er viktig å gjøre research på forhånd for ikke å kaste bort penger. Skatterådgiveren din kan hjelpe deg om nødvendig eller få en innledende oversikt over om og hvilken finansiering som passer for deg ved å bruke lenken til finansieringsdatabasen til Handelskammeret eller finansieringspiloten til Austria Wirtschaftsservice GmbH
Finansiering for hotell- og reiselivssektorene: ÖHT (Austrian Hotel and Tourism Bank), spesiell finansiering for unge gründere er også mulig.
Under visse betingelser fritar New Business Support Act (NEUFÖG) nye virksomheter og virksomhets- og delvis virksomhetsoverføringer fra ulike statlige skatter og avgifter.

Viktig: Virksomhetsovertakeren må ha innhentet en bekreftet erklæring om (delvis) virksomhetsoverdragelse (offisielt NeuFö-skjema) før første kontakt med myndighetene. Det relevante skjemaet er tilgjengelig fra ditt handelskammer eller som et elektronisk skjema , og det kan sendes inn elektronisk. En mobiltelefonsignatur eller borgerkort kreves for dette.

Selskapsbørser i Østerrike

Her finner du generell informasjon om annonser på en bedriftsbørs og deres fordeler og ulemper.
En annonse på en selskapsbørs kan være en måte å vekke oppmerksomhet, spesielt for selgere eller potensielle kjøpere av mindre selskaper. Der finner du bedrifter som lyses ut for overtakelse samt mulighet for å tilby egen bedrift for overtakelse. De østerrikske handelskamrene driver også en etterfølgerbørs. Annonsene er gratis og kan legges ut anonymt.

Nyttige lenker for å selge et selskap i Storbritannia

Du er en uavhengig enkeltperson, et partnerskap eller et GmbH og selskapet skal selges: ditt ansvar

Hvem må informeres i denne saken og hva må tas hensyn til? Når det gjelder regjeringssiden, gir denne britiske regjeringens nettsted informasjon.

Selge et selskap i Storbritannia via en salgsplattform

Tallrike SMB-er tilbys på såkalte virksomheter-for-salg-nettsteder, noen av eieren selv og noen av bedriftsmeglere. De største, mest profesjonelle og mest kjente plattformene er RightBiz og BusinessesForSale . RightBiZs fokus er på mat, BusinessesForSales fokus er på detaljhandel og mat. Tjenester er i fokus for Daltonbusiness.com .

Ofte stilte spørsmål