Zastosowanie modelu 3x przychodów w Twojej firmie
Model sprzedaży 3x jest bardzo łatwą w użyciu metodą wyceny firmy. Opiera się na założeniu, że wartość firmy jest trzykrotnością jej rocznej sprzedaży. Oto krótki przewodnik, jak zastosować ten model w Twojej firmie.
Znaczenie metody w niektórych branżach
W sektorach opartych na technologii, na przykład IT, oraz w przypadku firm o ponadprzeciętnym wzroście sprzedaż może być dobrym wskaźnikiem wartości firmy.
Dane sprzedażowe dla metody sprzedaży 3x
Upewnij się, że dane sprzedażowe są dokładne i zweryfikowane. Jeśli to możliwe, korzystaj ze zbadanych sprawozdań finansowych. Potrzebujesz danych dotyczących sprzedaży za ostatnie trzy lata.
Średnia roczna sprzedaż
Dodaj sprzedaż z ostatnich trzech lat i podziel ją przez trzy, aby otrzymać średnią roczną sprzedaż.
Formuła:
Średnia roczna sprzedaż = (rok sprzedaży 1 + rok sprzedaży 2 + rok sprzedaży 3)/3
Przykład:
Średni roczny obrót = (500 000 EUR + 550 000 EUR + 600 000 EUR)/ 3 = 550 000 EUR
Oblicz wartość firmy
Pomnóż średnią roczną sprzedaż przez 3, aby uzyskać wartość firmy.
Przykład:
Średni roczny obrót: 550 000 €
Wartość przedsiębiorstwa: 550 000 euro × 3 = 1 650 000 euro
Kompensuj wahania sprzedaży
Chwilowy wzrost lub spadek sprzedaży zniekształca wartość średnią. W takim przypadku należy rozważyć sprzedaż w okresie dłuższym niż trzy lata lub uwzględnić zdarzenia nadzwyczajne.
Zwiększ wiarygodność: uwzględnienie dodatkowych czynników oceny
Model 3-krotnej sprzedaży ignoruje wszystkie aspekty, takie jak długi, aktywa czy potencjał wzrostu. Zalecamy stosowanie modelu 3-krotności sprzedaży jako jednej z kilku metod wyceny, a także stosowanie co najmniej jednej innej metody, np. metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych.
Odpowiedni mnożnik dla Twojej branży
3-krotny obrót nie jest jednakowo odpowiedni dla każdej branży. Na stronie NIMBO Multiples dowiedz się, czy dla Twojej firmy bardziej odpowiedni będzie inny wielokrotność.
Przejrzyj i zatwierdź wyniki
Zweryfikuj wyniki oceny, porównując je z podobnymi firmami z Twojej branży. Poszukaj raportów rynkowych lub danych porównawczych, aby upewnić się, że wycena mieści się w realistycznym zakresie.
Słabe punkty metody sprzedaży 3x
Zaniedbanie zysków: Metoda ta nie uwzględnia rentowności przedsiębiorstwa. Dwie spółki o tej samej sprzedaży, ale różnych marżach zysku miałyby tę samą wartość, co jest nierealne w praktyce.
Ignorowanie długu: Metoda ignoruje zadłużenie firmy, co ma istotny wpływ na rzeczywistą wartość.
Różne mnożniki branżowe: Różne branże mają różne mnożniki wyceny. Dlatego często nie ma zastosowania płaski mnożnik wynoszący 3-krotność sprzedaży.
Brak uwzględnienia aktywów: Metoda nie uwzględnia fizycznych i niematerialnych aktywów firmy, takich jak nieruchomości, patenty czy aktywa marki.
Warunki rynkowe: Nie uwzględnia się warunków rynkowych specyficznych dla gospodarki i branży, co może prowadzić do zniekształcenia wartości spółki.
Do czego jest to używane?
Wyniki oceny można wykorzystać przy podejmowaniu strategicznych decyzji, takich jak negocjacje sprzedażowe, decyzje inwestycyjne czy planowanie wewnętrzne.
Jakie są inne praktyczne zasady?
Inne popularne zasady:
- 3x EBITDA = wartość firmy
- Zastanów się, ile zysku kupujący może wyciągnąć z firmy w ciągu najbliższych kilku lat. Ustaw cenę tak, aby mogła zamortyzować cenę zakupu w ciągu 4 do 7 lat.
