Na czym polega metoda 3x EBITDA?
Die 3-fache EBITDA Methode ist eine sehr sehr vereinfachte Form der Firmenbewertung. Sie bedeutet:
Wartość swojej firmy możesz obliczyć mnożąc swoją EBITDA przez liczbę 3.
Jak obliczyć EBITDA?
So erhalten Sie den Wert:
| Jahresüberschuss oder -verlust |
| + Steueraufwand |
| – Steuererstattungen |
| + Zinsaufwand |
| – Zinsertrag |
| – Bereinigungen |
| = EBIT (Ergebnis vor Zins und Steuern) |
| + Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen |
| + Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände |
| = EBITDA (Ergebnis vor Zins, Steuern, Abschreibungen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte) |
Dlaczego EBITDA?
The Wskaźnik EBITDA daje dobry wgląd w rentowność spółki, niezależnie od kosztów finansowania, podatków i amortyzacji.
Czy 3 to na pewno odpowiedni mnożnik?
Nie. Celem metody mnożnikowej jest porównanie się z podobną firmą. Dwa kluczowe czynniki wpływające na mnożnik to branża i wielkość firmy. Proszę spojrzeć na stronę przeglądu wielokrotności, która jest aktualizowana co miesiąc. Jednak tak zwane czynniki miękkie, takie jak zależność firmy od obecnego właściciela, wyjątkowo pozytywne perspektywy wzrostu, pozycja rynkowa itp. lub szczególne czynniki ryzyka, takie jak zbliżający się spór prawny, również mogą spowodować konieczność dostosowania mnożnika.
Zalety i wady metody 3x EBITDA
Vor und Nachteile der Multiplikator Methode:
Dla jakich branż nadaje się 3x EBITDA? Dla czego nie?
Metoda „3x EBITDA = wartość przedsiębiorstwa” sprawdza się w przypadku bardziej dojrzałych, stabilnych branż z przewidywalnymi przepływami pieniężnymi, takich jak towary konsumpcyjne, handel detaliczny, telekomunikacja, produkcja przemysłowa i usługi użyteczności publicznej. Jest mniej odpowiedni dla branż niestabilnych lub charakteryzujących się dużą cyklicznością, takich jak technologia, materiały, budownictwo i usługi finansowe, ponieważ branże te często charakteryzują się nieprzewidywalnymi przychodami i dużą zmiennością. Ta metoda jest generalnie nieodpowiednia dla startupów.
Metoda „3x EBITDA = Wartość przedsiębiorstwa” może być przydatna jako szybka i łatwa zasada wyceny, ma jednak istotne ograniczenia. Ich zastosowanie powinno być dokładnie przemyślane i uzupełnione innymi metodami wyceny, aby uzyskać pełniejszy obraz wartości spółki.
Jakie są inne praktyczne zasady?
- W zależności od branży podejście 3x sprzedaż = wartość firmy lub 3x zysk = wartość firmy może również mieć sens. Więcej szczegółów na ten temat znajdziesz w odpowiednim poście na blogu.
- Oblicz średni EBIT (zysk przed opodatkowaniem i odsetkami) z ostatnich trzech lat. Pomnóż to przez współczynnik 4 (niska wartość) do 6 (wysoka wartość). Od obu wyników odejmij zadłużenie firmy. Otrzymasz zakres, w którym mieści się wartość Twojej firmy.
- Zastanów się, ile zysku kupujący może wyciągnąć z firmy w ciągu najbliższych kilku lat. Ustaw cenę tak, aby mogła zamortyzować cenę zakupu w ciągu 4 do 7 lat.
