Avaliação de empresas múltiplas 2024

Q: A aplicação dos múltiplos EBIT, EBITC, EBITDA e volume de negócios pode conduzir a resultados significativamente diferentes. Como é possível?

Os resultados dos múltiplos individuais diferem tanto mais quanto mais a estrutura de custos se desviar da estrutura de custos média do grupo de comparação. Por exemplo, se a empresa tiver amortizações e depreciações proporcionalmente mais elevadas do que o grupo de pares, uma avaliação com o múltiplo do EBITDA conduz a uma avaliação mais elevada do que com o múltiplo do EBIT.

Q: Que múltiplo devo utilizar para avaliar a minha empresa?

O múltiplo EBIT tem a vantagem, em relação ao múltiplo EBITDA, de suavizar os investimentos passados através da amortização. Se, no futuro, tiverem de ser efetuados investimentos igualmente elevados, o múltiplo EBIT constitui uma boa base para a avaliação. O múltiplo de EBITDA é uma boa base se nenhum investimento significativo for feito no futuro. Também não é afetado por premissas contábeis relativas à depreciação. Comparado ao múltiplo EBIT, o múltiplo EBITC tem a vantagem de não precisar fazer suposições sobre o salário baseado no mercado de um CEO. No caso do EBIT, o salário do CEO deve ser reajustado. No EBITC, o lucro e os salários do CEO são considerados como um total. O EBITC também permite avaliar empresas que não dão lucro, mas podem pagar um salário ao CEO. Com o método múltiplo EBIT, tais empresas seriam avaliadas em zero. Se não tiver a certeza de qual o múltiplo a utilizar, é aconselhável calcular a média dos métodos.

Q: Em que é que os múltiplos NIMBO para a Alemanha diferem dos múltiplos DUB?

Os múltiplos DUB baseiam-se numa coleção de muitas aquisições de empresas individuais, compiladas por vários parceiros de fusões e aquisições da Deutsche Unternehmerbörse. Os dados pormenorizados são calculados segundo um método científico, após vários controlos de plausibilidade. Os múltiplos da NIMBO representam o tipo de ofertas de compra que os empresários receberam. Para tal, todos os meses, inquirimos milhares de empresários em vários países para saber se receberam uma oferta para comprar a sua empresa. Devido ao questionário normalizado da NIMBO e à grande quantidade de dados, pode ser tida em conta uma multiplicidade de fatores independentes da indústria (dependências do proprietário, posição de mercado da empresa, riscos de agregação e muitos outros). Isso permite a limpeza e simplifica o desenvolvimento dos múltiplos.

Múltiplos atuais do sector 2024: Múltiplos de receita, múltiplos de EBIT e múltiplos de EBITDA para avaliação de empresas em vários países e sectores. Com base no conjunto de dados exclusivo da NIMBO de mais de mil ofertas de compra observadas recentemente.

Última atualização dos dados: 2 de dezembro de 2024

Nesta página: A NIMBO pergunta todos os meses a milhares de pequenas e médias empresas sobre as ofertas de compra que receberam e utiliza-as para calcular múltiplos EBIT, múltiplos EBITDA e múltiplos de vendas. A NIMBO dispõe assim da base de dados mais atualizada de múltiplos de avaliação. Publicamos estes múltiplos mensalmente para cada país. Mais informações sobre os múltiplos de avaliação e a sua aplicação podem ser consultadas abaixo.

Tópicos relacionados: Utilize a nossa avaliação de empresas online sempre atualizada. Para obter informações pormenorizadas, pode consultar o nosso guia sobre a avaliação de empresas e o nosso guia sobre a venda de uma empresa. Mantenha-se atualizado assinando a nossa newsletter e seguindo-nos no LinkedIn .

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🇦🇹AT | Áustria

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	4.5	7.7	6.6	1.2
Indústria de produção	3.7	5.4	4.7	0.9
Serviços	3.8	6.1	5.3	1
Restauração	3.6	7.3	6.4	0.8
Comércio	3.6	5.8	5.2	0.6
Artesanato / Construção	2.7	4.2	3.8	0.6

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	6.1	8.8	7.4	1.2
Indústria de produção	5	6.2	5.3	0.8
Serviços	5.2	6.9	6	1
Restauração	4.9	8.3	7.2	0.8
Comércio	4.8	6.6	5.8	0.6
Artesanato / Construção	3.7	4.8	4.2	0.5

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	7.3	9.4	7.6	1.2
Indústria de produção	6	6.6	5.4	0.8
Serviços	6.3	7.4	6.2	0.9
Restauração	5.9	8.8	7.4	0.8
Comércio	5.8	7	6	0.6
Artesanato / Construção	4.4	5.1	4.4	0.5

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇦🇺 UA | Austrália

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	3.4	7.1	6.5	1.1
Indústria de produção	2.8	5	4.6	0.8
Serviços	2.9	5.6	5.2	0.9
Restauração	2.7	6.7	6.3	0.8
Comércio	2.7	5.3	5	0.6
Artesanato / Construção	2	3.9	3.7	0.5

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	4.6	8.1	7.4	1.1
Indústria de produção	3.8	5.7	5.2	0.8
Serviços	4	6.4	5.9	0.9
Restauração	3.7	7.6	7.1	0.8
Comércio	3.7	6	5.7	0.5
Artesanato / Construção	2.8	4.4	4.1	0.5

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5.5	8.6	7.6	1.1
Indústria de produção	4.5	6	5.4	0.8
Serviços	4.8	6.8	6.2	0.9
Restauração	4.5	8.1	7.4	0.8
Comércio	4.4	6.4	6	0.5
Artesanato / Construção	3.3	4.7	4.3	0.5

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇧🇷BR | Brasil

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	3.5	5.9	5.5	1.3
Indústria de produção	2.9	4.1	3.9	0.9
Serviços	3	4.7	4.4	1.1
Restauração	2.8	5.6	5.2	0.9
Comércio	2.8	4.4	4.2	0.6
Artesanato / Construção	2.1	3.2	3.1	0.6

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	4.7	6.7	6.2	1.3
Indústria de produção	3.9	4.7	4.4	0.9
Serviços	4.1	5.3	4.9	1
Restauração	3.8	6.3	5.9	0.9
Comércio	3.8	5	4.8	0.6
Artesanato / Construção	2.9	3.7	3.5	0.6

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5.7	7.2	6.4	1.3
Indústria de produção	4.7	5	4.6	0.9
Serviços	4.9	5.7	5.2	1
Restauração	4.6	6.8	6.2	0.9
Comércio	4.5	5.4	5	0.6
Artesanato / Construção	3.4	3.9	3.6	0.6

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇨🇦 CA | Canadá

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	3.6	5.5	5.2	1.2
Indústria de produção	3	3.9	3.6	0.8
Serviços	3.1	4.4	4.1	0.9
Restauração	2.9	5.2	4.9	0.8
Comércio	2.9	4.2	3.9	0.6
Artesanato / Construção	2.2	3	2.9	0.5

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	4.9	6.3	5.8	1.2
Indústria de produção	4	4.4	4.1	0.8
Serviços	4.2	5	4.7	0.9
Restauração	4	5.9	5.6	0.8
Comércio	3.9	4.7	4.5	0.6
Artesanato / Construção	3	3.5	3.3	0.5

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5.9	6.7	6.1	1.1
Indústria de produção	4.8	4.7	4.3	0.8
Serviços	5.1	5.3	4.9	0.9
Restauração	4.8	6.3	5.9	0.8
Comércio	4.7	5	4.7	0.6
Artesanato / Construção	3.5	3.7	3.4	0.5

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇨🇭 CH | Suíça

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	4.4	9.1	7.9	1.2
Indústria de produção	3.6	6.4	5.6	0.8
Serviços	3.8	7.2	6.4	0.9
Restauração	3.6	8.5	7.7	0.8
Comércio	3.5	6.8	6.2	0.6
Artesanato / Construção	2.7	5	4.5	0.5

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	6	10.3	8.8	1.1
Indústria de produção	4.9	7.3	6.3	0.8
Serviços	5.2	8.2	7.2	0.9
Restauração	4.9	9.7	8.6	0.8
Comércio	4.8	7.8	7	0.6
Artesanato / Construção	3.6	5.7	5.1	0.5

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	7.2	11	9.1	1.1
Indústria de produção	5.9	7.7	6.5	0.8
Serviços	6.2	8.7	7.5	0.9
Restauração	5.8	10.4	8.9	0.8
Comércio	5.8	8.3	7.2	0.5
Artesanato / Construção	4.3	6	5.2	0.5

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇩🇪 PT | Alemanha

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	3.7	7.1	6.5	1.2
Indústria de produção	3	5	4.6	0.9
Serviços	3.2	5.6	5.2	1
Restauração	3	6.7	6.2	0.9
Comércio	2.9	5.3	5	0.6
Artesanato / Construção	2.2	3.9	3.6	0.6

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5	8.1	7.3	1.2
Indústria de produção	4.1	5.6	5.2	0.9
Serviços	4.3	6.3	5.9	1
Restauração	4.1	7.6	7	0.8
Comércio	4	6	5.6	0.6
Artesanato / Construção	3	4.4	4.1	0.6

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	6	8.6	7.5	1.2
Indústria de produção	4.9	6	5.4	0.8
Serviços	5.2	6.8	6.1	1
Restauração	4.9	8.1	7.3	0.8
Comércio	4.8	6.4	5.9	0.6
Artesanato / Construção	3.6	4.7	4.3	0.5

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇪🇸 TI | Espanha

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	4.8	8.6	8.1	1.3
Indústria de produção	4	6.1	5.7	0.9
Serviços	4.1	6.8	6.4	1.1
Restauração	3.9	8.1	7.7	0.9
Comércio	3.8	6.5	6.1	0.7
Artesanato / Construção	2.9	4.7	4.5	0.6

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	6.6	9.8	9.1	1.3
Indústria de produção	5.4	6.9	6.5	0.9
Serviços	5.6	7.8	7.3	1.1
Restauração	5.3	9.3	8.7	0.9
Comércio	5.2	7.4	7	0.6
Artesanato / Construção	4	5.4	5.1	0.6

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	7.9	10.5	9.5	1.3
Indústria de produção	6.5	7.3	6.8	0.9
Serviços	6.8	8.3	7.7	1
Restauração	6.4	9.9	9.2	0.9
Comércio	6.3	7.8	7.4	0.6
Artesanato / Construção	4.7	5.7	5.4	0.6

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇫🇷FR | França

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	4.7	7.2	6.6	1.2
Indústria de produção	3.8	5.1	4.7	0.8
Serviços	4	5.7	5.3	1
Restauração	3.8	6.8	6.4	0.8
Comércio	3.7	5.4	5.1	0.6
Artesanato / Construção	2.8	4	3.7	0.5

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	6.3	8.2	7.5	1.2
Indústria de produção	5.2	5.8	5.3	0.8
Serviços	5.4	6.5	6	0.9
Restauração	5.1	7.8	7.2	0.8
Comércio	5	6.2	5.8	0.6
Artesanato / Construção	3.8	4.5	4.2	0.5

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	7.6	8.8	7.7	1.2
Indústria de produção	6.2	6.1	5.5	0.8
Serviços	6.5	6.9	6.3	0.9
Restauração	6.1	8.3	7.5	0.8
Comércio	6	6.6	6.1	0.6
Artesanato / Construção	4.6	4.8	4.4	0.5

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇮🇹 TI | Itália

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5.3	8.9	8	1.4
Indústria de produção	4.3	6.2	5.7	1
Serviços	4.5	7	6.5	1.1
Restauração	4.2	8.4	7.7	1
Comércio	4.2	6.7	6.2	0.7
Artesanato / Construção	3.2	4.9	4.5	0.6

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	7.1	10.1	9	1.4
Indústria de produção	5.9	7.1	6.4	1
Serviços	6.1	8	7.3	1.1
Restauração	5.8	9.5	8.7	0.9
Comércio	5.7	7.6	7	0.7
Artesanato / Construção	4.3	5.5	5.1	0.6

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	8.6	10.8	9.3	1.3
Indústria de produção	7	7.6	6.6	0.9
Serviços	7.4	8.5	7.5	1.1
Restauração	6.9	10.2	9	0.9
Comércio	6.8	8.1	7.3	0.7
Artesanato / Construção	5.2	5.9	5.3	0.6

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇲🇽 MX | México

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	3.6	5.3	5	1.7
Indústria de produção	2.9	3.7	3.5	1.2
Serviços	3.1	4.2	4	1.3
Restauração	2.9	5	4.8	1.2
Comércio	2.9	4	3.8	0.8
Artesanato / Construção	2.2	2.9	2.8	0.8

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	4.9	6.1	5.7	1.7
Indústria de produção	4	4.2	4	1.2
Serviços	4.2	4.7	4.5	1.3
Restauração	4	5.7	5.4	1.1
Comércio	3.9	4.5	4.3	0.8
Artesanato / Construção	2.9	3.3	3.1	0.8

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5.9	6.4	6	1.6
Indústria de produção	4.8	4.5	4.2	1.1
Serviços	5	5.1	4.8	1.3
Restauração	4.8	6.1	5.7	1.1
Comércio	4.7	4.8	4.6	0.8
Artesanato / Construção	3.5	3.5	3.3	0.7

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇵🇱PL | Polônia

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	3.8	11.5	10.8	1.2
Indústria de produção	3.1	8.1	7.6	0.9
Serviços	3.3	9.1	8.6	1
Restauração	3.1	10.8	10.3	0.8
Comércio	3	8.6	8.2	0.6
Artesanato / Construção	2.3	6.3	6	0.6

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5.2	13.1	12.3	1.2
Indústria de produção	4.3	9.2	8.6	0.8
Serviços	4.5	10.3	9.8	1
Restauração	4.2	12.3	11.7	0.8
Comércio	4.1	9.8	9.3	0.6
Artesanato / Construção	3.1	7.2	6.8	0.5

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	6.2	13.9	12.9	1.2
Indústria de produção	5.1	9.8	9.1	0.8
Serviços	5.3	11	10.3	0.9
Restauração	5	13.1	12.3	0.8
Comércio	4.9	10.4	9.9	0.6
Artesanato / Construção	3.7	7.6	7.2	0.5

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇵🇹 PT | Portugal

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5.8	9.2	8.3	1.7
Indústria de produção	4.7	6.5	5.9	1.2
Serviços	5	7.3	6.7	1.3
Restauração	4.6	8.7	8.1	1.2
Comércio	4.6	6.9	6.5	0.8
Artesanato / Construção	3.5	5.1	4.7	0.8

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	7.8	10.5	9.3	1.6
Indústria de produção	6.4	7.4	6.7	1.2
Serviços	6.7	8.3	7.6	1.3
Restauração	6.3	9.9	9.1	1.1
Comércio	6.2	7.9	7.3	0.8
Artesanato / Construção	4.7	5.8	5.3	0.7

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	9.4	11.2	9.6	1.6
Indústria de produção	7.7	7.9	6.9	1.1
Serviços	8.1	8.8	7.8	1.3
Restauração	7.6	10.5	9.4	1.1
Comércio	7.5	8.4	7.6	0.8
Artesanato / Construção	5.7	6.1	5.5	0.7

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇬🇧 Reino Unido | Reino Unido

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	3.6	7	6.6	1.5
Indústria de produção	3	4.9	4.6	1.1
Serviços	3.1	5.5	5.2	1.2
Restauração	2.9	6.6	6.3	1
Comércio	2.9	5.3	5	0.7
Artesanato / Construção	2.2	3.8	3.7	0.7

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5	8	7.5	1.5
Indústria de produção	4.1	5.6	5.3	1
Serviços	4.3	6.3	6	1.2
Restauração	4	7.5	7.1	1
Comércio	3.9	6	5.7	0.7
Artesanato / Construção	3	4.4	4.1	0.7

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5.9	8.5	7.8	1.5
Indústria de produção	4.9	6	5.5	1
Serviços	5.1	6.7	6.3	1.2
Restauração	4.8	8	7.5	1
Comércio	4.7	6.4	6	0.7
Artesanato / Construção	3.6	4.7	4.4	0.7

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇺🇸 EUA | Estados Unidos

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	3.7	7.4	6.9	1.4
Indústria de produção	3	5.2	4.9	1
Serviços	3.2	5.9	5.5	1.1
Restauração	3	7	6.6	0.9
Comércio	2.9	5.6	5.3	0.7
Artesanato / Construção	2.2	4.1	3.8	0.6

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5	8.5	7.8	1.3
Indústria de produção	4.1	5.9	5.5	1
Serviços	4.3	6.7	6.2	1.1
Restauração	4.1	8	7.5	0.9
Comércio	4	6.3	6	0.7
Artesanato / Construção	3	4.6	4.4	0.6

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	6	9	8	1.3
Indústria de produção	4.9	6.3	5.7	0.9
Serviços	5.2	7.1	6.5	1.1
Restauração	4.9	8.5	7.8	0.9
Comércio	4.8	6.8	6.3	0.7
Artesanato / Construção	3.6	4.9	4.6	0.6

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

🇿🇦ZA | África do Sul

2-5 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	3.2	5.4	5	1.3
Indústria de produção	2.7	3.8	3.5	0.9
Serviços	2.8	4.2	4	1
Restauração	2.6	5.1	4.8	0.9
Comércio	2.6	4	3.8	0.6
Artesanato / Construção	1.9	2.9	2.8	0.6

6-25 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	4.4	6.1	5.6	1.2
Indústria de produção	3.6	4.3	4	0.9
Serviços	3.8	4.8	4.5	1
Restauração	3.6	5.8	5.4	0.8
Comércio	3.5	4.6	4.3	0.6
Artesanato / Construção	2.7	3.3	3.2	0.6

26-99 Funcionários

Indústria	Múltiplos EBITC	Múltiplos EBIT	Múltiplos EBITDA	Rotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI	5.3	6.5	5.8	1.2
Indústria de produção	4.3	4.6	4.1	0.9
Serviços	4.5	5.1	4.7	1
Restauração	4.3	6.1	5.7	0.8
Comércio	4.2	4.9	4.5	0.6
Artesanato / Construção	3.2	3.6	3.3	0.6

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

⬤ Software / Serviços de TI ⬤ Indústria de produção ⬤ Serviços ⬤ Gastronomia ⬤ Comércio ⬤Artesanato / Construção

Explicação

A avaliação de empresas utilizando os chamados múltiplos é bastante difundida na prática. O método permite a comparação com empresas que já receberam ofertas reais de compra. Considera-se os preços de compra observados como um múltiplo de um determinado rácio financeiro das respetivas empresas vendidas e pode então aplicar-se este múltiplo à empresa a avaliar. A experiência mostra que os múltiplos observados diferem significativamente consoante o sector, dimensão da empresa e país. O múltiplo EBITC é o múltiplo preferido da NIMBO. As avaliações estatísticas mostram que este múltiplo é particularmente adequado para a avaliação de PMEs. Além disso, também mostramos o múltiplo EBIT , o múltiplo EBITDA e o múltiplo de vendas, que são populares na prática.

Múltiplo EBIT =^{Preço de compra} ⁄ _EBIT = ^{preço de compra} ⁄ _{lucro antes de juros e impostos}

Múltiplos EBITDA =^{Preço de compra} ⁄ _EBITDA = ^{preço de compra} ⁄ _{lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização}

Múltiplo EBITC =^{Preço de compra} ⁄ _EBITC = ^{preço de compra} ⁄ _{lucro antes de juros, impostos e salário do CEO}

Múltiplo de Vendas =^{Preço de compra} ⁄ _EBITC = ^{Preço de compra} ⁄ _Vendas

Exemplo de cálculo

Uma empresa com um volume de negócios de 3.000.000 e um EBIT (resultados antes de juros e impostos) de 400.000 e amortizações de 40.000 deve ser avaliada pelo método dos múltiplos. O CEO paga atualmente a si próprio um salário de 100.000 euros. Relativamente ao país, sector e dimensão da empresa, observam-se atualmente múltiplos médios de EBIT de 6, múltiplos de EBITDA de 5,5, múltiplos de EBITC de 4 e múltiplos de vendas de 0,9.

Avaliação com Múltiplo EBIT: Múltiplo EBIT x EBIT = 400.000 x 6 = 2.400.000

Avaliação com Múltiplo EBITDA: EBITDA x Múltiplo EBITDA = (400.000 + 40.000) x 5,5 = 2.420.000

Avaliação com Múltiplo EBITC: EBITC x Múltiplo EBITC = (400.000 + 100.000) x 5 = 2.500.000

Avaliação com o Múltiplo do Volume de Negócios: Volume de Negócios x Múltiplo do Volume de Negócios = 3.000.000 x 0,9 = 2.700.000

As dívidas financeiras são deduzidas para o cálculo do valor do capital próprio.

Como mostra o exemplo, diferentes múltiplos de avaliação podem levar a diferentes resultados. Não existe uma regra geral sobre qual o múltiplo a utilizar e quando. Também é possível calcular a média de vários múltiplos. Múltiplos relacionados ao lucro são considerados por muitos como mais plausíveis. A NIMBO baseia a sua avaliação no múltiplo EBITC, uma vez que a análise estatística mostra que este múltiplo é o melhor para avaliar as PMEs.

Informações mais detalhadas sobre o método múltiplo e outros métodos de avaliação comuns .

Perguntas Frequentes

A aplicação dos múltiplos EBIT, EBITC, EBITDA e volume de negócios pode conduzir a resultados significativamente diferentes. Como é possível?

Os resultados dos múltiplos individuais diferem tanto mais quanto mais a estrutura de custos se desviar da estrutura de custos média do grupo de comparação. Por exemplo, se a empresa tiver amortizações e depreciações proporcionalmente mais elevadas do que o grupo de pares, uma avaliação com o múltiplo do EBITDA conduz a uma avaliação mais elevada do que com o múltiplo do EBIT.

Que múltiplo devo utilizar para avaliar a minha empresa?

O múltiplo EBIT tem a vantagem, em relação ao múltiplo EBITDA, de suavizar os investimentos passados através da amortização. Se, no futuro, tiverem de ser efetuados investimentos igualmente elevados, o múltiplo EBIT constitui uma boa base para a avaliação.

O múltiplo de EBITDA é uma boa base se nenhum investimento significativo for feito no futuro. Também não é afetado por premissas contábeis relativas à depreciação.

Comparado ao múltiplo EBIT, o múltiplo EBITC tem a vantagem de não precisar fazer suposições sobre o salário baseado no mercado de um CEO. No caso do EBIT, o salário do CEO deve ser reajustado. No EBITC, o lucro e os salários do CEO são considerados como um total. O EBITC também permite avaliar empresas que não dão lucro, mas podem pagar um salário ao CEO. Com o método múltiplo EBIT, tais empresas seriam avaliadas em zero.

Se não tiver a certeza de qual o múltiplo a utilizar, é aconselhável calcular a média dos métodos.

Em que é que os múltiplos NIMBO para a Alemanha diferem dos múltiplos DUB?

Os múltiplos DUB baseiam-se numa coleção de muitas aquisições de empresas individuais, compiladas por vários parceiros de fusões e aquisições da Deutsche Unternehmerbörse. Os dados pormenorizados são calculados segundo um método científico, após vários controlos de plausibilidade.

Os múltiplos da NIMBO representam o tipo de ofertas de compra que os empresários receberam. Para tal, todos os meses, inquirimos milhares de empresários em vários países para saber se receberam uma oferta para comprar a sua empresa. Devido ao questionário normalizado da NIMBO e à grande quantidade de dados, pode ser tida em conta uma multiplicidade de fatores independentes da indústria (dependências do proprietário, posição de mercado da empresa, riscos de agregação e muitos outros). Isso permite a limpeza e simplifica o desenvolvimento dos múltiplos.