Entspricht 3x Umsatz dem Unternehmenswert?

Einfach den Firmenwert ermitteln, indem man den Umsatz mit 3 multipliziert?

Für einige wenige Unternehmen in bestimmten Branchen mag die Faustformel 3 x Umsatz = Unternehmenswert sinnvoll sein, für die meisten ist sie es aber nicht. Sie lässt vieles ausser Acht und vereinfacht die Realität der Unternehmensbewertung zu stark.

Grundsätzlich ist die Multiplikatormethode aber eine moderne, sinnvolle Methode, die auf Branchenvergleichen basiert. Einen für Ihre Branche und Ihre Firmengrösse geeigneten Multiplikator finden Sie bei den Nimbo Marktdaten.

Anwendung des x-mal-Umsatz-Modells

Das x-mal-Umsatz-Modell ist eine sehr einfach anzuwendende Methode zur Unternehmensbewertung. Es basiert auf der Annahme, dass der Wert eines Unternehmens dem Vielfachen seines jährlichen Umsatzes entspricht. Hier ist eine kurze Anleitung, wie Sie dieses Modell auf Ihr Unternehmen anwenden können.

Relevanz der Methode in bestimmten Branchen

In technologiegetriebenen Sektoren, zum Beispiel in der IT und für Unternehmen mit überdurchschnittlichem Wachstum, kann der Umsatz ein guter Indikator für den Unternehmenswert sein.

Umsatzdaten für die Berechnung

Stellen Sie sicher, dass die Umsatzdaten aussagekräftig und korrekt sind. Verwenden Sie nach Möglichkeit einen geprüften Jahresabschluss.

Beispielrechnung

Umsatz: 500.000 €

Branchentypisches Multiple: 3

Firmenwert (500.000 x 3): 1.500.000 €

Umsatzschwankungen ausgleichen

Ein vorübergehender Anstieg oder Rückgang des Umsatzes führt zu einem verzerrten Ergebnis. Betrachten Sie in diesem Fall den durchschnittlichen Umsatz der letzten drei Jahre oder bereinigen Sie außergewöhnliche Ereignisse.

Plausibilität erhöhen: Berücksichtigung weiterer Bewertungsfaktoren

Das 3-mal-Umsatz-Modell vernachlässigt alle Aspekte wie z.B. Schulden, Vermögenswerte oder Wachstumspotenzial. Wir raten dazu, das 3-mal-Umsatz-Modell als eine von mehreren Bewertungsmethoden zu nutzen und zusätzlich noch mindestens eine weitere Methode, wie zum Beispiel die Discounted Cash Flow Methode, zu verwenden.

Passendes Multiple für Ihre Branche

3-mal-Umsatz ist nicht für jede Branche gleichermassen geeignet. Informieren Sie sich auf der Seite der NIMBO Multiples, ob nicht ein anderes Multiple für Ihr Unternehmen geeigneter ist.

Ergebnisse überprüfen und validieren

Überprüfen Sie die Ergebnisse der Bewertung durch Vergleich mit ähnlichen Unternehmen in Ihrer Branche. Suchen Sie nach Marktberichten oder Benchmark-Daten, um sicherzustellen, dass Ihre Bewertung im realistischen Bereich liegt.

Schwachpunkte der 3x Umsatz Methode

Vernachlässigung von Gewinnen: Diese Methode berücksichtigt nicht die Rentabilität des Unternehmens. Zwei Unternehmen mit dem gleichen Umsatz, aber unterschiedlichen Gewinnmargen, hätten den gleichen Wert, was in der Praxis unrealistisch ist.
Nicht-Berücksichtigung von Schulden: Die Methode ignoriert die Verschuldung des Unternehmens, die einen erheblichen Einfluss auf den tatsächlichen Wert hat.
Unterschiedliche Branchenmultiplikatoren: Verschiedene Branchen haben unterschiedliche Bewertungsmultiplikatoren. Ein pauschaler Multiplikator von 3x Umsatz ist daher oft nicht anwendbar.
Keine Berücksichtigung von Vermögenswerten: Die Methode berücksichtigt nicht die physischen und immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens, wie Immobilien, Patente oder Markenwerte.
Marktbedingungen: Wirtschaftliche und branchenspezifische Marktbedingungen werden nicht berücksichtigt, was zu einer Verzerrung des Unternehmenswerts führen kann.

Wofür kommt es zum Einsatz?

Bewertungsergebnisse können für strategische Entscheidungen, wie z.B. Verkaufsverhandlungen, Investitionsentscheidungen oder interne Planungen genutzt werden.

Was für Faustformeln gibt es noch?

Siehe unseren separaten Blogeintrag über Faustformeln.